|
我们对市场整体依然持谨慎乐观态度。基于实体经济正走在复苏的道路上，我们认为未来盈利复苏将给市场以支持。同时，流动性高峰已过，市场运行将趋于平稳，在乐观情景下将会呈现出慢牛的走势。 我们更强调的是策略上从宏观投资转向成长性投资。更建议自下而上的寻找确定性增长。基于复苏看中游，基于成长看下游，在市场反弹的过程中逐步增加对成长性组合的关注力度。上周我们构建了成长性组合，本周我们从成长性主题的角度加以完善。 成长性的主题投资：创投与低碳。1、创投是短期的成长性主题，创业板即将推出，第一批企业也将上会，对创投的关注就是对成长型企业、成长型行业的关注，在此带动下，A股成长型企业可能会出现估值溢价。2、低碳经济是长期的成长性主题，是未来几十年内产业演化的重要推动力量，产业发展空间巨大。随着歌本哈根会议临近，并且在国内相关政策的潜在出台预期的带动下，低碳主题有望再度升温。 创业板投资线索我们更强调关注成长型行业。创业板未来的企业的主要行业分布大致将会是：TMT、医药、新材料、新能源、先进制造业(如机械、电气设备等)、其他现代服务业等。我们建议对A股中以上行业继续保持重点关注。而单纯的参股创投概念股的表现从长期看缺乏可持续性。 构建低碳经济主题下的投资组合。沿着中国未来碳排放和碳减排的产业路径，我们依然维持低碳经济下，节能(工业节能、电力设备节能、建筑节能、半导体照明节能)、减排(新能源汽车、环保设备)、新能源(太阳能、核能、风能等)和CDM的投资顺序。我们构建以下低碳经济组合，作为对上周成长性组合的一个补充与完善。 |
|
八一飞行表演队的飞机队列
飞机降落
飞行员准备登机 阅兵村的训练还在如火如荼的进行着，国庆阅兵已经进入倒计时，昨日接受中广网专访的国庆首都阅兵总指挥房峰辉提到此次参阅的12个空中梯队中，全部是国产装备，大部分是首次参阅，除了令人期待的预警机，还有更多我国自行生产研制的高科技装备。12个空中梯队飞过天安门时的壮观景象已经令人憧憬万分，这中间大家最熟悉的莫过于八一飞行表演队。 八一飞行表演队1962年组建，历史悠久，担负着礼仪迎宾和国内重要政治活动的飞行表演任务。飞行表演是融惊险与艺术为一体的空中飞行，需要以密集的队形和惊险的动作来展示飞行员的技巧和飞机的性能，体现着一个国家军队的战斗力，体现着一个国家的空军装备和航空工业发展水平。作为中国唯一一支担任飞行表演任务的航空兵部队，八一飞行表演队是一面窗口，向社会、向外国、外军展示我国军用飞机优良性能，彰显我国空军装备实力。 数十年来，八一飞行表演队的飞行员大胆探索，勇攀高峰，先后驾驶国产五种战机，从专机护航发展到单机、四机、六机、九机礼仪迎宾特技飞行表演，实现了表演水平的一次又一次飞跃，以非凡的勇气和高超的技艺，填补了我国飞行表演领域的多项空白，见证了国家航空工业发展历程。 此次参加受阅，虽然不能驾驶飞机多姿态在天安门上方进行飞行表演，但是参阅飞行员毫不降低训练水准，一律按照空中梯队的模式统一组队训练。他们的口号是：以米秒不差的姿态飞过天安门广场，展现八一飞行表演队雄姿。 |
|
从国际来看，继欧盟、巴西、印尼、瑞典等国央行上上周维持宽松货币政策不变后，上周英国和韩国央行也维持利率不变。 从国内环境看，温总理的表态和回暖的经济数据也对股市形成支撑。 从行业的角度，我们看到的最大的变化是成本压力缓解的电力、石化、造纸包装、航空等行业的利润在快速恢复增长阶段；需求稳定的食品、商业、医药等行业增长的稳定性较好；受益于政府加大基础设施投资的电气设备、建筑、建材等行业利润也处于增长中。 由此给我们的行业配置策略带来的建议是重点关注内需型行业，一是基础设施投资带来增长的建筑、建材、钢铁、有色等；二是消费服务类行业，包括券商、保险、商业、食品、医药等。 对于外需型行业，由于美国家庭仍处于降低家庭负债率的阶段，即减少消费、增加储蓄的时期，我国出口仍然处于困难时期，那么当期对于外需型行业还需谨慎，但对于通讯设备、化工、服装纺织、造纸等行业中的有竞争力的企业可以先行关注。 |
