楼市或将“W”形调整</STRONG>  
水无常形，市场无定则。但是，经济周期和楼市周期却是谁都无法否认的，区别在于周期演变的方式和形态。关于我国经济和楼市的调整轨迹，去年下半年之后出现了几种观点：“V”形、“U”形、“L”形，其中以“U”形最为主流。而目前笔者认为，出现“W”形的可能性正在增大。
 
理由何在？讲房地产市场之前，须谈宏观经济，否则将失去分析的基础。今年一季度的部分数据，显示中国经济有复苏苗头，如信贷空前的狂增4.58亿，制造业经理指数、固定资产投资、发电量、工业增加值、M1、股市等多个指标转好。于是，部分经济学家和政府官员认为宏观经济将提前回暖，乐观情绪弥漫开来。果真如此，则经济演变将是“V” 形，而非之前多数人认为的“U”形。
 
若稍作深入分析，就会发现没什么理由高兴得太早。我国GDP增长主要靠投资、出口、消费这三架“马车”，其中最主要的是出口，近几年一直占GDP的二成左右，而且还拉动了投资和消费。事实却是，自去年11月出口增长由正转负以后，降幅加剧超20%左右，今年3月略有起色，仍达17%，这不仅导致失业率上升，还将阻碍制造业复苏。出口何时会实现正增长？要看发达国家脸色，世界金融危机尚未到底，欧美国家对外部的需求仍在萎缩。
 
另外，目前内需中的消费还算稳定，但CPI的持续负增长，表明居民消费并不活跃。显而易见，一季度经济转暖完全是“四万亿投资计划”和“十大产业振兴规划”的功劳，央行猛印钞，商业银行狂放贷，“铁公机”（铁路、公路、机场）纷纷上马。靠投资拉动GDP，见效快，但难持久，弊端多，消费不足和外需低迷是目前我国经济全面回暖的“拦路虎”。
 
结论出来了：经济走势可能出现“W”形。 阅读全文>>