第二次衰退
2009年04月13日
13:58:33</SPAN>
分类:未分类
2009年初,我曾撰文指出,全球经济将在今年下半年企稳,并在二季度开始出现熊市反弹。我当时认为,滞胀将是未来几年全球经济的主要特点。现在,我仍然坚持这样的观点。不过,熊市反弹来得比我预期的要早。原因是主要国家的政府已经为投机实施补贴,它们相信,主要的问题是流动性短缺和信心丧失。因此,如果投资者和投机客被拉回“游乐场”,世界经济就将回到良性循环中。但是,我认为,这些举措将导致全球经济在2010年出现第二次衰退。 </SPAN> 政府托市“三部曲” </SPAN> 补贴风险确实会推高资产价格,这里,资产主要是指股票。但是,股价上升可以带动经济复苏的美梦是不会成真的。我们目前处于债务泡沫破灭之中。上升的资产价格是通过鼓励借钱去投资和消费来提振经济的。由于目前债务的水平已经很高,人们不会再增加债务去投资和消费。当经济快速复苏的美梦被雨打风吹去,股价也将再次下挫。这将暴露出金融体系更多的问题,并引发全球经济第二次下跌。 </SPAN> 政策制定者对他们的刺激计划仍不起作用感到沮丧。美国政府和美联储已经花了或者承诺了12万亿美元,来挽救美国的金融体系。2009年,美国的财政预算赤字是1.75万亿美元,但是,实际赤字很可能超过2万亿美元。欧洲中央银行、英国中央银行和日本中央银行都已经把利率降到历史低位。它们的政府也已经捅下了很高的财政赤字。但是,全球的就业、企业家信心和消费者信心都在持续恶化。主要经济体很可能在2009年一季度遭遇了类似2008年四季度那样的收缩。对于2009年全年而言,欧元区、英国和美国将收缩4%-5%,德国和日本则可能收缩7%-8%。 </SPAN> 这种全球性经济衰退是前所未有的。更重要的是,人们很难看到衰退结束之后,世界经济将如何增长。如果历史重演,在眼下如此严重的经济衰退之后,政治危机可能爆发。 </SPAN> 当经济危机引发政治危机,经济快速复苏将会化为泡影。由于陷入绝望,各国政府将试图直接提振资产价格,或者通过刺激观望的投机者重新加入游戏的方式来提振资产价格。由于对政府的行为不明就里,多数人可能认为经济正在趋稳,或者将会立刻反转。毕竟,股价不是经济“晴雨表”吗?有这种想法的人,通常会追涨杀跌。这就是熊市反弹,它将吞没很多精明的投资者。 </SPAN> 美国政府试图提振资产价格,是从美联储宣布购买数万亿美元的国债、商业票据和按揭债券开始的。它试图通过盯住按揭利率来稳定资产价格。但是,实行这种政策表明,美联储其实知道房价应该如何走。相对于收入,美国的房价明显被大大高估了。在泡沫破灭之后,房价应该下调了。美联储这么做,就是为了放缓调整的步伐,并且通过制造普遍的通胀而不是听凭房价下跌,来转移调整的阵痛。美联储现在的政策,将会在未来数年里影响美元的走势。 </SPAN> 美国政府试图提振资产价格的第二步是“盖特纳计划”,它试图剥离美国问题银行的“有毒资产”。实际上,这项计划就是通过补贴投机而提振“有毒资产”的价格。按照这一“美丽计划”,对“有毒资产”的需求应该会迅速增长。不过,到目前为止,这类资产的 阅读全文>> |
身材一直是我心头之痛,尤其是我的腿,简直可以用“壮观”来形容。 虽然这世界上并不是没有肥女(比如杨贵妃、我妈),但是...... 我妈曾经一度一百斤,虽然不算顶瘦,但也是她人生中的辉煌啊!过了几年,她又胖了,于是立志减肥,减了4年,体重降了-6斤。 现在,1米6的个头配上129斤的体重,成就了今天的她,形象也就可想而知了。 虽然我有这个遗传基因,但我宁死不愿屈于脂肪! 回家往称上一站—— Shit,称坏了。 于是开始减肥: 每天:100个仰卧起坐 跑步1km 跳绳500个 呼拉圈尽力而为 蹲跳起60次 吃饭:早 1片吐司 中 6╳6╳5立方厘米的东西 晚 同中午 ...... 终于,有一天,学校搞活动,不用穿肥肥腻腻的校服了。我开心得连夜盘算有什么可穿的。突然想起那条去年还足以容下我满身肥肉的裤子——OK,就是它! 第二天,我穿着这条裤子到学校,没想到所...阅读全文>> |
今年西部老大把老二甩开11场之多,整个西部仅有一支55胜以上球队,更创造近20年来的纪录。季后赛会变成湖人登基的独角戏吗?同样值得注意的是:今年的2-7名,没有一支跑轰或凑数球队,清一色为注重阵地战的实用主义者。</STRONG>
</STRONG> 自1989-1990赛季始,西部几乎每年至少有三支球队在常规赛取下55场以上的胜利。除缩水赛季,20年来仅有的两次例外是:2005-2006赛季,第三名太阳受伤病困扰仍取54胜,马刺、小牛则都在60胜之上。以及我们刚刚经历的2008-2009赛季,只有一支西部球队拿到55胜,西部格局空前诡异。 上赛季48胜的勇士无缘季后赛,今年西部老八则是48胜的爵士。根本性的决裂在于:去年西部第一距第八仅7个胜场,今年西部老大把老二就甩开11场之多。第二距第八则只有6个胜场,而且本季的大部分时间里,七支球队之间不过三四个胜场差。 一家独大,第二集团扎堆。与今年形势相对接近的是1999-2000赛季,湖人以67胜15负一骑绝尘,领先西部第二开拓者多达8个胜场。但到了季后赛,情况则突然暧昧,常规赛所向披靡的湖人在首轮对国王、第三轮对开拓者都是打到最后的一战定生死,才解决对手杀出西部。今年如何 |
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