2010年我国旅游业收入增速有望超过20%。00-07年旅游行业复合增长率为14.4%，08年增速降至5.8%，09年预期为8%，08-09年连续2年的增长缺口有待弥补，在国际国内经济形势复苏预期下，2010年行业收入增速至少将达20%以上。其中，入境外汇旅游收入增长10%，国内旅游收入增长25%。

　　旅游股业绩高增长预期将有效降低行业估值水平。目前旅游板块重点公司09年的动态PE为44倍，低于过去11年平均水平的48倍。旅游板块对比上证综指的相对PE为2.2倍，略高于过去11年平均的1.9倍。我们预测重点公司2010年的净利润总额增速为32%，2010年动态PE将降为30倍，而预期明年大盘估值水平将在20倍以上。

　　维持行业“看好”投资评级。我们认为，明年旅游板块将迎来价值与题材并举的系统性投资机会。一方面，行业增长拐点已经明确；另一方面,股票论坛，世博会、海南国际旅游岛、国民旅游休闲纲要、重组与整合、亚运会等众多题 阅读全文>>