|
汇市焦点 避险货币方面，日内，美元指数有所回升。不过投资者的焦点也已转向晚间的非农就业报告，目前市场预计，美国7月非农就业人数或增加160万人，失业率为10.5%，平均每小时工资月率为-0.5%。考虑到周三ADP仅新增16.7万人，这暗示美国就业市场处于停滞状态。因此，预计美国7月就业人口将继续增加，但步伐将明显放缓。如果符合预期，将有望继续给予美元提支撑;反之，美元将面临进一步下调风险。 英国方面，日内英镑小幅回落，主要还是因美元的回升。考虑到此前英国央行维持利率不变，并暂时缓和了市场对实施负利率的担忧;此外，英国短期经济已有所恢复，这些都对英镑构成了一定支撑。因此，我们预计短线英镑调整以后，或许还有回升的可能。 商品货币方面，日内商品货币整体较弱，我们认为主要还是因全球贸易争端加剧的影响。此外，近日大宗商品价格有所回落也对澳元构成了一定压力。因此，不排除面有临阶段性调整需求，但中长线还是比较看好以澳元领衔的商品货币。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.75%。本周组合及截至北京时间8月7日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，日内金价高开低走，小幅回落，主要还是因美元的企稳。而今晚的焦点已逐渐转到美国非农就业报告，如果就业人数增幅较过去两个月大幅放缓，这将预示着疫情重燃，或许会为黄金再度提供上升动力。反之，金价可能会适度回调。但中期我们还是比较看好黄金。 油价方面，近日随着全球贸易摩擦进一步加剧，风险资产价格整体有所回落，美元的走高也令油价有所承压。考虑到疫情仍然冲击美国经济，如果晚间的非农数据表现不佳，这也会施压油市未来需求前景。因此，短线维持油价为震荡结构。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、英镑、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 欧/美、澳/美、纽/美多头可再次兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
|
量化交易策略 虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对有限;并且值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，本周组合空头组合有一定调整。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月10日6:35盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，上周五，美元指数涨0.66%。一方面是因市场对国际贸易关系再度紧张感到担忧，另一方面美国7月非农新增176.3万人优于市场预期，暗示经济继续回升，也支持了美元。因此，短线继续维持其有震荡回升的空间。美/日方面，在全球汇市近期仍不可避免受避险情绪主导的背景下，预计美/日将再度陷入区间盘整，区间大概在105.00-106.60。 欧元区方面，上周五，欧元大跌0.77%。主要是因美元企稳反弹，此外，欧元此前也已经被严重超买，有整理需求。不过从中线来看，美国经济下挫程度要深于欧元区;因此，欧元中期还是有不错的支撑。短线维持其有震荡调整的需求。技术上，本来周欧元10日均线支撑并不强，重点可关注20日均线支撑。 商品货币方面，上周五，商品货币集体大跌，主要还是因美元的强势，此外，澳洲疫情的持续发酵以及全球地缘与贸易风险的加剧，这也对澳元领衔的商品货币构成了压力。短线维持其有震荡调整的需求。 商品市場 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，上周五，金价大幅下挫。主要是因美国非农数据表现靓丽帮助美元反弹，令部分黄金多头获利了结离场。不过，从中线来看，国际贸易局势的加剧以及接下来宽松预期的上升，将继续支撑黄金。因此，我们继续维持金价为高位震荡结构。 油价方面，上周五，油价跌近1%，一方面是因白宫与民主党人围绕刺激计划的新一轮谈判再度无果而终，市场担心全球经济复苏可能会因新增病例数再次攀升而步履蹒跚。不过，好在OPEC成员国伊拉克承诺在8月进一步减产，这消息支撑了油价。因此，短线维持油价为高位震荡结构。 股指前瞻 港股方面，上周五，港股低开低走，早盘一度跌超3%，主要是因美国制裁微信;午后回升，收盘恒指跌1.6%。盘面上，华为概念股与新经济股软跌，蓝筹地产股与石油股表现疲软。技术上看，继续关注24000的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 欧/美、澳/美、纽/美反弹，多头可继续兑现利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
|
量化交易策略 值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略再次来到前期高点附近，投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，本周组合多头方向有一定调整。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.75%。本周组合及截至北京时间8月7日6:31盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，周四，美元指数宽幅震荡，一度从跌0.3%再到涨0.2%最后收盘下跌0.04%。今晚20:30，美国将公布美国7月季调后非农就业人口及失业率，市场预计7月非农将录得160万人，小于前值的480万人;失业率为10.50%，低于前值的11.10%。从周三公布的“小非农”ADP就业人数来看不及预期，仅新增就业16.7万人;另外，昨晚公布的初请失业金人数来看虽好于预期，但7月中旬有3130万人领取失业救济，这暗示美国就业市场处于停滞状态。因此，预计美国7月就业人口将继续增加，但步伐将明显放缓。此外，美债收益率的持续下跌也将继续施压美元;因此，预计后市美元指数仍以下探为主，但短线在分时级别出现背离以后不排除有技术性反弹。 欧元区方面，周四，随着美元的宽幅震荡欧元也呈现宽幅震荡的结构。其中，德国新冠确诊病例达到三个多月以来最高也令欧元失去了部分上涨动力。不过从中长线来看，欧洲与美国疫情的背离，以及复苏基金都将对欧元形成支撑;短线由于近期涨幅过大，不排除有技术性调整。 商品货币方面，隔夜商品货币继续大涨，主要还是因股市的强劲和市场对美国即将出台的刺激措施提振了市场风险偏好。此外，近期大宗原物料价格的上涨，也提振了商品货币;短线继续维持其为震荡偏多结构。 商品市場 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡偏多结构。 黄金方面，隔夜黄金继续大涨，主要还是因债券实际收益率跌至负值，美元的走软以及全球经济的不确定性带来的支撑。对于今晚的非农数据，目前市场相对还是比较悲观;因此，我们继续维持金价为震荡偏多结构。 油价方面，隔夜油价小幅下跌，结束了此前连续四日上涨的行情;美国上周首次申请失业救济人数的下降令市场惊讶，但燃料需求低迷仍令投资者感到担忧，且美国防疫救济法案前景存在不确定性也施压油价。不过好在近期库存在继续下降，因此，短线维持油价为震荡结构。 股指前瞻 港股方面，周四，恒生指数跌0.69%，报24930.58点。其中，芯片、金融概念个股涨幅靠前。考虑到投资者乐观预期美国两党将就新的经济刺激计划达成协议，短线港股还是有支撑的。技术上看，继续关注24000的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、英镑、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 欧/美、澳/美、纽/美多头可再次兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
