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汇市焦点 避险货币方面，日内美元指数波动不大，虽然伴随着全球疫情恶化，贸易摩擦加剧，美元依旧存在一定的避险需求;但近期疫苗取得不错进展，以及经济数据的恢复也使得美元承压。总体来看，美指短线可能继续小幅走高，但整体仍处疲软状态。 英国方面，日内英镑继续延续了昨日的跌势，主要是因经济资料的疲软，其中，英国薪酬出现了自2014年4月至6月以来的首次负增长。今晚18:00 ，英国央行行长贝利发表讲话，市场预计贝利或维持悲观基调，同时暗示未来可能采取负利率。此外，英欧谈判仍未取得实质性进展。因此，我们认为这些因素都将拖累英镑。 商品货币方面，日内亚洲股市微幅上涨，并未对商品货币构成什么压力。另外，中国二季度GDP数据的企稳回升，以及境外资金中长期增持人民币资产，这也显示市场对我国经济及金融市场的信心，因此，从中期来看，我们继续保持原来的观点，随着中国经济的恢复将继续支撑澳元、纽元， 短线或许还有整理可能。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.23%。本周组合及截至北京时间7月17日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，日内金价波动不大，疫苗的利好，以及近期各大央行基本都维持利率不变，在一定程度上削弱了黄金的涨势。不过，在当前的形势和经济状况下，市场对黄金看涨的情绪依然高涨。因此，短线维持金价有调整风险，中线仍然偏多。 油价方面，除了OPEC+降低减产规模的决定之外，近期股市的承压也令风险情绪消退从而施压油价。考虑到近期疫情仍然严峻并可能导致经济重新关闭，继续维持油价高位震荡并承压。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 澳/美、纽/美盘中或有震荡，但多头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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量化交易策略 MEX动量反转量化策略虽然在近两周有所回落，但从中长期来看依然在货币市场展现出了稳固并明显的每周动量反转效应。投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，从本周的策略来看，主要偏向是看好英镑和看弱澳元，投资者在本周可以持续关注。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.69%。本周组合及截至北京时间7月20日6:45盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，上周五，美元指数跌0.31%，主要是因美国企业的一系列强劲财报提振了市场的风险偏好，冒险削弱了对避险资产的意愿。但鉴于美国以及全球新冠病毒疫情再度加重，其实对于美元而言是有一定吸引力的，因此，本周需谨慎看待美元。 欧元区方面，上周经过两天的激烈讨论，欧盟峰会未能如期就“恢复基金”和预算问题达成一致;主要是因“节俭四国”可接受的上限是3500亿欧元，而其它国家则认为最低规模为4000亿欧元。好消息在于，欧洲央行行长拉加德周日表示，欧盟领导人将多花一点时间、达成一份雄心勃勃的财政援助计划，比不计代价地快速达成协议要好得多，欧元也因此获得提振。我们认为后续如果欧盟继续推进欧盟经济复苏计划，对欧元的影响将是长期的，欧元则可能会突破1.15美元的重要技术关口;相反，如果结果令人失望，而仅仅是拖延财政刺激举措，则有可能逆转欧元近期涨势。 商品货币方面，上周五全球股市基本上都呈现微幅上涨走势，并未对商品货币构成什么压力。另外，中国二季度GDP数据的企稳回升，以及境外资金中长期增持人民币资产，这也显示市场对我国经济及金融市场的信心，因此，从中期来看，我们继续保持原来的观点，随着中国经济的恢复将继续支撑澳元、纽元， 短线或许还有整理可能。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，上周五金价走高，主要是因美国冠状病毒感染病例破纪录上升，加剧了对经济复苏的不确定性，另外，美元的再度走软也为金价提供了支撑。不过，从技术面来看，1820以上存在较大压力。因此，继续维持黄金为高位震荡结构。 油价方面，上周五油价走低，尽管美国股市的强势推动油价从盘中低点回升，但受到经济数据疲弱以及有信号表明消费复苏可能正在放缓的影响也打压了油价。因此，短线维持其为高位震荡，后期走势依旧需要观察供需能否达成新的平衡。 股指前瞻 港股方面，港股上周五高开高收，恒指上午走高后，午后升幅收窄，收盘恒指涨0.47%。盘面上，教育、旅游板块高走，证券及经济板块、中资券商板块低走。技术上看，继续关注25000的支撑和26500的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元、加元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 澳/美、纽/美可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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量化交易策略 MEX动量反转量化策略继续在2020年货币市场展现出稳固并明显的每周动量反转效应，并再次来到历史新高附近，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.23%。本周组合及截至北京时间7月17日6:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，周四，美元指数上涨0.27%，主要是因市场对新冠病毒感染人数上升的担忧引发避险操作。其中，加州和其他州再次停摆，也引发了市场对美国经济和劳动力市场将继续受到影响的担忧。美/日方面，一方面获美元走强的提振，另一方面空头回补和期权相关买盘也支撑了美/日，短线，维持美/日为震荡偏多结构。 欧元区方面，周四，欧元小幅走软，一方面是因美元的走强，另一方面欧盟资深官员称，尚未达成欧盟预算和复苏基金协议。不能确保在周五至周六的欧盟峰会上达成协议，仍存在重大分歧。今日，将召开欧盟峰会，目前市场预计欧洲国家将在峰会上投票通过缩减版的复苏基金计划，以提振欧元区经济增长。不过，值得注意的是期权交易员对欧元的看涨程度有所降低，欧元风险逆转指标和隐含波动率均下跌，因此，投资者近期需谨慎操作。技术上，欧/美1.1450仍然存在一定压力，支撑在1.1340。 商品货币方面，周四，澳大利亚6月就业人口录得210.8K增幅创纪录，但随着封闭重启，市场对其就业市场未来前景并不看好。另外，全球疫情的担忧加剧以及全球股市集体承压，对商品货币构成了一定压力。虽然我们中期看好商品货币，但短线也还有整理需求。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，隔夜现货黄金失守1800关口，一方面是因美元指数的大幅回升令金价承压。另一方面，本周大多数央行按兵不动，在一定程度上削弱了黄金最近的看涨趋势。不过，考虑到疫情的严峻以及国际地缘政治关系紧张，金价还是有支撑的。因此，继续维持黄金为高位震荡结构。 油价方面，周四，油价结束了连续两天的涨势跌逾1%，主要是因OPEC+决定缩小减产力度，以及美国数据显示劳动力市场复苏放慢，都凸显出石油需求前景疲弱。此外，全球股市的下跌，也限制了油价。因此，短线维持其为高位震荡，后期走势依旧需要观察供需能否达成新的平衡。 股指前瞻 港股方面，周四，港股高开低走，受半导体等板块拖累，恒指盘初迅速转跌，一度跌超1%，午后随A股走势继续下挫，一度跌近2%。收盘恒指跌2.00%。盘面上，半导体、电池、医药、汽车股阴跌，航空物流、国内零售股造好。技术上看，关注25000的支撑。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 澳/美、纽/美盘中或有震荡，但多头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
