|
量化交易策略 MEX动量反转量化策略虽然在近两周有所回落，但从中长期来看依然在货币市场展现出了稳固并明显的每周动量反转效应。投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，从本周的策略来看，主要偏向是看好英镑和看弱澳元，投资者在本周可以持续关注。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.69%。本周组合及截至北京时间7月20日6:45盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，上周五，美元指数跌0.31%，主要是因美国企业的一系列强劲财报提振了市场的风险偏好，冒险削弱了对避险资产的意愿。但鉴于美国以及全球新冠病毒疫情再度加重，其实对于美元而言是有一定吸引力的，因此，本周需谨慎看待美元。 欧元区方面，上周经过两天的激烈讨论，欧盟峰会未能如期就“恢复基金”和预算问题达成一致;主要是因“节俭四国”可接受的上限是3500亿欧元，而其它国家则认为最低规模为4000亿欧元。好消息在于，欧洲央行行长拉加德周日表示，欧盟领导人将多花一点时间、达成一份雄心勃勃的财政援助计划，比不计代价地快速达成协议要好得多，欧元也因此获得提振。我们认为后续如果欧盟继续推进欧盟经济复苏计划，对欧元的影响将是长期的，欧元则可能会突破1.15美元的重要技术关口;相反，如果结果令人失望，而仅仅是拖延财政刺激举措，则有可能逆转欧元近期涨势。 商品货币方面，上周五全球股市基本上都呈现微幅上涨走势，并未对商品货币构成什么压力。另外，中国二季度GDP数据的企稳回升，以及境外资金中长期增持人民币资产，这也显示市场对我国经济及金融市场的信心，因此，从中期来看，我们继续保持原来的观点，随着中国经济的恢复将继续支撑澳元、纽元， 短线或许还有整理可能。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，上周五金价走高，主要是因美国冠状病毒感染病例破纪录上升，加剧了对经济复苏的不确定性，另外，美元的再度走软也为金价提供了支撑。不过，从技术面来看，1820以上存在较大压力。因此，继续维持黄金为高位震荡结构。 油价方面，上周五油价走低，尽管美国股市的强势推动油价从盘中低点回升，但受到经济数据疲弱以及有信号表明消费复苏可能正在放缓的影响也打压了油价。因此，短线维持其为高位震荡，后期走势依旧需要观察供需能否达成新的平衡。 股指前瞻 港股方面，港股上周五高开高收，恒指上午走高后，午后升幅收窄，收盘恒指涨0.47%。盘面上，教育、旅游板块高走，证券及经济板块、中资券商板块低走。技术上看，继续关注25000的支撑和26500的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元、加元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 澳/美、纽/美可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
|
关于交易时机的重要性自不必多说，但何为时机?这是客观事物下的一种主观判断，在不同的交易者眼里会有不同的理解。所以本文所述亦只是笔者自身在交易的过程中总结的几点看法，虽不华丽，但很真实，仅供有需要的人参考。 一、这里先吐槽一下，有些人总喜欢说做行情不要去预测，要顺势，但事实上你只要参与了一笔交易，这就一定是基于了某种主观判断，所谓的势也只是主观的一种臆测。再回到交易时机这个问题，机会是留给有准备的人的，所以在交易时机到来之前你必须已经有一个逻辑，并以此逻辑去预测接下来可能出现的交易机会。 比如前段时间美联储开始大幅放水救市，由此流动性危机可能缓解，而黄金的抛售潮可能因此停止，这就是逻辑;按此逻辑下去，可以预测接下来黄金将会回涨，市场或出现做多黄金的时机。当然，如果配合技术面黄金短线还需要小幅下行测试支撑，那这个时候时机还没有完全成熟，你需要等，并计划好预测成功和预测失败的应对方案，只要接下来价格于支撑位置企稳拉升，你就可以果断入场。 而这样的前提是你早已对行情有了预判，如果没有前瞻的逻辑，当时机到来时你可能会反应不过来，要么盲目追单，要么需要重新梳理思路。盲目追单的后果很明显，而重新梳理思路的后果就可能就是错失时机。 二、如果你是短线交易者，利用不同品种之间的特性来把握交易时机也很重要。比如亚盘时段日元和澳元交投相对活跃，欧盘时段是英镑和欧元，而美盘时段可能黄金和原油的机会更多一些。了解了这些特性，你可以根据自己的情况来寻找适合的交易时机，喜欢做欧元的，你的时机关注点肯定不能重点放在亚盘时段，而喜欢做原油的，你需要留意美盘时段往往可能迎来大动作。此外，经济数据也是短线交易者应该密切关注的时机(或出场，或入场)。 三、有道是机不可失，失不再来，交易时机是有时效性的，要么在机会出现之前，要么是在机会刚开始的时候，如果错过，就应该果断放弃。 上两周我说过一个股票的例子：4月初关于农业板块的新闻炒的很火，有人就是想趁此机会入手粮食股，但早在2月份的时候我提到粮食或面临涨价预期，可配置粮食股，截至到4月初金健米业已经涨了1倍有余，所以虽然此时新闻火爆但我认为这是出场的时机。截至目前，金健米业在4月3日当周出场之后，后续虽有小幅拉升但之后已经开始回落，而追涨的朋友十有八九就落入了主力的圈套。 所以，时机真的很重要，如果你在初期抓住了，那将收获颇丰，但更为重要是，当你发现已经时机已经错过，更要理解放手的智慧。 四、说到放手，或许很多交易者都有过类似经历，就是持仓的品种迟迟不见动静，而未进场的品种却显得格外活跃。这里要注意两个问题： 1)，虽然持仓品种波动较小，但此前的交易逻辑仍然有效，那交易者应该坚定持有。不要羡慕别人的春天，只管守住自己的战场，如果你放弃了这里跑进别人的世界，你会发现别人的”春天“已经结束了，而原本属于自己的战场也已丢失。 2)，交易逻辑正在散失，坚守持仓的原因只是因为目前出现亏损，但并未达到最初止损目标，于是想着扛一扛等回本了再走。这种情况下，如果是没有更好的选择，手上的持仓暂且可以再拿拿看，但只要出现新的时机，应该果断撤离转向新的战场，因为，你的坚持最终可能只是扛回了一个小小的浮亏，但错失的却可能是一次更大的盈利。 总体来说，“有准备”、“懂取舍”就是正确把握交易时机的核心，而且越到后面交易者越会发现，好的交易时机往往能在交易中发挥着事半功倍的作用，正如春秋有云：知者善谋，不如当时。 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
|
汇市焦点 避险货币方面，日内美元指数波动不大，虽然伴随着全球疫情恶化，贸易摩擦加剧，美元依旧存在一定的避险需求;但近期疫苗取得不错进展，以及经济数据的恢复也使得美元承压。总体来看，美指短线可能继续小幅走高，但整体仍处疲软状态。 英国方面，日内英镑继续延续了昨日的跌势，主要是因经济资料的疲软，其中，英国薪酬出现了自2014年4月至6月以来的首次负增长。今晚18:00 ，英国央行行长贝利发表讲话，市场预计贝利或维持悲观基调，同时暗示未来可能采取负利率。此外，英欧谈判仍未取得实质性进展。因此，我们认为这些因素都将拖累英镑。 商品货币方面，日内亚洲股市微幅上涨，并未对商品货币构成什么压力。另外，中国二季度GDP数据的企稳回升，以及境外资金中长期增持人民币资产，这也显示市场对我国经济及金融市场的信心，因此，从中期来看，我们继续保持原来的观点，随着中国经济的恢复将继续支撑澳元、纽元， 短线或许还有整理可能。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.23%。本周组合及截至北京时间7月17日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为高位震荡结构。 黄金方面，日内金价波动不大，疫苗的利好，以及近期各大央行基本都维持利率不变，在一定程度上削弱了黄金的涨势。不过，在当前的形势和经济状况下，市场对黄金看涨的情绪依然高涨。因此，短线维持金价有调整风险，中线仍然偏多。 油价方面，除了OPEC+降低减产规模的决定之外，近期股市的承压也令风险情绪消退从而施压油价。考虑到近期疫情仍然严峻并可能导致经济重新关闭，继续维持油价高位震荡并承压。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 澳/美、纽/美盘中或有震荡，但多头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
