53亿美元“撤离”市场  原油大幅下跌
【开利财经消息】自6月30日以来不断走低的原油价格，严重地打击了国际大宗商品市场的多头。“下跌如此剧烈，原因真的很难说，可以认为是当前的需求无法支撑70美元的高价，一旦数据出现利空，市场就会快速调整。”永安期货能源分析师刘文旺表示。
　　“需求不畅。”首创、广发和招商等多家期货公司的分析师们不约而同地以此作为此次原油下跌的注解。事实上，需求不振的现状已经维持了相当一段时间，即使是在这样的背景下，原油价格也一直缓步爬升至70美元之上，最高涨至73美元。但它急转直下的速度，却令许多人感到措手不及，尤其是在近期美元指数并未出现明显变动的前提下。 
　　CFTC数据显示，53亿美元的资金已经早早撤离了，或许这可以为近期的暴跌作出一个解释。而广发期货王健则表示，这次下跌不是流动性的问题，需求不畅是实质原因。“美国原油库存今年以来一直处于历史最高水准，进入传统汽油消费旺季的时候美国的汽油库存还在增加。”王健认为，“中国6月30日推行的成品油提价使得中国的油价高于海外，也抑制了国内的需求。” 
　　“美国的经济基本面一直不太好，所有工业属性的油品都需求疲软，只有汽油前两个月表现比较强，带动了油价的上涨。但随着美国驾驶季节的结束，汽油需求也不行了。”刘文旺解释，“除此之外，原油价格从30多美元上涨至70美元的过程中，美国市场的原油供应不断增加。而炼油厂由于预期未来汽油的消费会变好，而增加了开工率，导致此前虽然原油库存小幅下降，但汽油、柴油等油料及化工产品的库存一直不断上升。之后，炼油厂开工率下降，原油库存也将上升。”
　　而早在油价以及大宗商品开始下跌之前，敏感的商品基金们就用撤退表明了自己的态度。据金石期货研究统计，截至6月30日的两周内，整个CFTC报告的商品资金总量为993亿美元，减少了53亿美元，其中能源板块减少28.8亿美元，农产品流出22亿美元，而贵金属三周前就开始流出了，达到了5.7亿美元。与价格变动关系最密切的非商业净多头变化，更能够揭示资金动态，在6月15日至6月19日这一周，能源板块上，投机基金净多头减少2.8亿美元。
“有形资产的资金在撤离，这对本来就比较不乐观的供需局面而言，更是加速了油价的下跌。”刘文旺认为。这种撤退使得几乎所有的大宗商品都在原油的带领下出现持续多日的暴跌。国内所有的品种，尤其是燃料油、豆油、棕榈油、菜籽油等油脂类品种，以及大豆、玉米等和生物燃料相关的品种，均出现了较大幅度的下跌，油脂类品种在多个交易日都触及跌停板。
　　但值得注意的是，国内的资金却采取了完全相反的态度，在持续的下跌中，国内期货市场的持仓量不但没有下降，反而在持续增加。除白糖、橡胶、螺纹钢和线材之外，三大交易所所有品种持仓量在价格持续下跌的时间段内不断增加。
　　“从长期来看，向上的趋势并没有改变，我还是看多的。而这次在原油带领下的回调，反而给资金提供了一个进场的契机。”金鹏期货副总经理喻猛国认为，从国内期货市场的资金量来看，原油的下跌并不意味着商品行情的结束。
两大因素左右中期油价走势
【开利财经消息】引起油价大幅波动的原因很多，但是不同时期都会有一个或几个主导因素，成为左右油价中期走势的关键因素，政策因素与经济实际复苏情况是未来两三个月油价中期走势的主导因素。
　　财政政策：第二轮经济刺激计划倘若出台，无疑会对原油市场形成支撑，但从目前看，实行第二轮刺激计划的可能性不大。美国劳工部长索利斯对媒体表示，尽管经济形势仍然十分严峻，但提议实行第二次经济刺激计划“为时尚早”。
　　货币政策：美国的货币政策的松动与否、利率的变化与否以及欧盟的货币政策的变化都会影响到美元指数的变化，进而对整个金融市场产生很大的直接影响，对油价影响巨大。在目前形势下，估计美国的货币政策尤其是利率政策短期内不会有大的变化。
　　美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管政策：CFTC主席金斯勒日前宣布，政府将在今后两个月内召开一系列听证会，讨论是否需要以及如何对石油、天然气以及其他能源市场的投机交易施加限制。在听证会确定是否采取出台打击政策措施之前，市场的投机行为肯定会有所收敛，这样油价也就难以有大幅上涨的动力，除非有特别的利好消息刺激。
　　美国能源部政策：近五周，有三周战略原油储备有所增加，但是增加的幅度大为减少，一周库存没有变化，而最近的一周战略原油储备是减少的。虽然仅仅减少了1000桶，但这是半年来第一次较少储备的信号，可能预示着今后不再增加战略原油储备，至少是不再较大幅度的增加了，这对原油期货市场就是利空。实际上，作为原油期货市场被关广泛关注的基金持仓情况就跟随战略原油储备的变化而变化，近五周中三周增加战略原油储备后的当周，基金的净多单都是增加的，而战略原油储备没有变化的一周与减少的一周，其后公布的基金持仓的净多单都大幅减少两万手左右。
　　奥巴马政府的能源政策：虽然奥巴马的能源法案在6月26日美国众议院最终以219票对212票获众议院通过，但它仍需在参议院获得艰难的60票，即“超级多数”才能通过，这项能源和气候变化立法能否通过还是未知数。
　　再看经济实际复苏情况：今年上半年油价的上涨与全球股市的复苏有相当的程度在于炒作预期因素，预期在经济刺激计划后经济会大幅复苏，但是，除了中国等几个少数新兴市场国家外，发达国家的经济并没有明显复苏，只是经济衰退的速度有所减缓而已。因此过度乐观的预期与现实之间的落差导致原油价格的回落。
　　与此同时，国际能源署（IEA）发表了《2009年中期石油市场报告》，这是一份较为悲观的报告，而这是大多市场人士心目中的最重要消息。在报告中，IEA称该机构“遭遇与2008年夏季版本发布时迥异的经济状况，”金融和经济崩溃已导致世界石油消费量下降至20世纪80年代初以来所未见的水平。石油输出国组织(欧佩克)表示，因经济疲弱且需求不振，全球石油需求或需数年方能从2009年的颓势中恢复。
　　无论从政策层面还是世界经济实际复苏情况，中期看，原油期货市场将受到各种政策限制与实际需求不振的影响，这将制约价格继续攀升，在政策不明朗的前提下，投机资金可能却步，实际消费低迷与库存的不断增加都会抑制油价大幅上涨。（刘月来）
【市场要点】
从源头上整顿国内铁矿石市场秩序
    【开利财经消息】自从世界铁矿石进入买方市场，特别是2004年铁矿石价格连续上涨以来，中国钢铁企业在与力拓等矿石巨头的价格谈判中，始终处于被动地位，谈判的过程、结果，价格的调整幅度，矿石巨头在与中国钢铁企业和钢铁协会的谈判态度等，都让外界难以理解。
　　中国作为世界上第一大铁矿石进口国，如果说在铁矿石供需矛盾突出、供应紧张、价格上涨的情况下，中方处于被动局面还情有可原的话，那么，当铁矿石供需矛盾不再突出、供应也不再紧张、价格下跌的情况下，中方仍然处于十分被动的局面，就不仅是一句缺少话语权所能够解释的了。所以，当力拓“间谍门”事件暴露以后，各方不禁为之哗然，很多人也在惊讶中瞬间变成恍然大悟。
　　现在的问题是，既然已经找到了谈判始终被动的“暗流”，那么，该如何消除这股“暗流”呢？是点到为止还是穷追不舍呢？很显然，如果点到为止，让那些出卖国家利益、企业利益和人民利益的蛀虫 阅读全文>>