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3/20/2009 6:32:00 PM [财经金融] 分享

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根源是美国在美苏争霸第二阶段中处于劣势,经济的上的矛盾剧增,同时在您上述两个外因的作用下导致“以美元为主导的布雷顿森林货币体系”彻底瓦解 .
两次石油危机分别引发了20世纪70年代初和70年代末的经济危机;结束了资本主义世界长达20多年的“黄金时代”,出现了经济发展缓慢、停滞和通货膨胀并存的“滞胀”局面。
由于计划触及了人数众多的中产阶级的利益,与约翰逊政府建设“伟大社会”时期福利改革相比,里根政府的“逆向改革”则要“痛苦”得多。在1929~1932年大萧条和上世纪70~80年代的滞胀时期,针对经济衰退导致的失业问题,罗斯福和里根两位美国总统,选择了两条不同的政策路线图,并都成功地渡过了经济危机。但是,由于采取几乎截然相反的社会福利政策,民众利益则损益分明。
大萧条促使社会福利制度建立</STRONG>
尽管已经过去了70多年,至今回忆起来,1929~1933年的大萧条,仍然是20世纪以来最为严重的经济危机。
1932年,20岁的希尔维亚·波特从亨特学院毕业。她没能赶上好年景,这一年,每4个美国成年人中,就有一个找不到工作。
激烈的就业竞争场景随处可见:在纽约曼哈顿六号街某职业介绍所要招聘300人,却有超过5000人前来应聘。尽管纽约本市的失业人口已经多达百万之众,但是仍有无数人从邻近各州到纽约来找饭碗。
一个阿肯色州的男子为了找工作,竟步行了900英里,来到美国汽车城底特律职业介绍所,当他到达时介绍所门外已经排起了长长的队伍,当中的很多人都是通宵排队。
据1932年的《财富》杂志统计,美国有3400万成年人和儿童没有任何收入,失业人数占当时美国总人口的近3成,这还没有将近1000万的农民包括在内,否则情况还要严重。
当时的工厂确实不需要1929年之前那么多的工人。美国机车公司在1932年整整1年,只卖出了1台机车。而在20年代,它平均每年要卖600台。大萧条时期,美国全国近86000多家企业破产,5500多家银行倒闭,整个工业生产陷入停顿,金融系统也全部瘫痪。
当时普通美国人缺衣少食,生活艰难程度超乎想象。波特很多同学的午餐,往往只花5美分——在餐饮店里点一杯咖啡,然后要杯白开水,把柜台上的免费番茄酱倒到开水里一搅和,就算是一杯番茄汤了。冬天来临,只得将报纸塞在衬衣里御寒,往鞋里垫入硬纸板和棉花取暖。
成千上万的失业者沦落为流民。1932年,有200万人美国人在四处流浪。在芝加哥市,近200名妇女在格兰达公园和林肯公园露宿。他们一无窝棚,二无铺盖,什么遮身保暖的东西也没有。到了晚上就在冰凉的地上打颤,直至第二天天明。
此前,波特就想弄清楚,为什么经济突然崩溃,大家纷纷失业。于是她把主修课改为经济学。毕业后,波特凭借伶俐的口才,在一家投资咨询公司谋到了一个职位。后来,她一边干活,一边开始研究金融界的状态。
1933年,新就任美国总统的罗斯福也在思索如何摆脱大萧条。
罗斯福认为,一个政府“如果对老者和病人不能照顾,不能为壮者提供工作,不能把年轻人注入工业体系之中,听任无保障的阴影笼罩每个家庭,那就不是一个能够存在下去,或是应该存在下去的政府”,社会保险应该负责“从摇篮到坟墓”整个一生。
罗斯福一改美国政府施政传统,采取了英国经济学家凯恩斯的观点,推行政府干预经济的系列政策,史称“罗斯福新政”。
为了让全美国1700多万人不再依靠亲属和政府救济,1933年5月,国会通过联邦紧急救济法,成立联邦紧急救济署,将各种救济款物迅速拨往各州。第二年,又把单纯救济改为“以工代赈”,给失业者提供从事公共事业的就业岗位。
1935年后,罗斯福通过社会保险法案、全国劳工关系法案、公用事业法案、公平劳动标准法等立法,创立失业保险、老年保险、最低工资标准、按收入和资产的多寡而征收的累进税,保障工薪族的经济安全。
罗斯福新政很快将美国带出大萧条的泥沼。从 1935 年开始,美国几乎所有的经济指标都稳步回升,国民生产总值从 1933 年的 742 亿美元又增至1939年的 2049 亿美元,失业人数从 1700 万下降至 800 万。
而罗斯福本人,也成为美国历史上,迄今为止,唯一一个连任4届的总统。
滞胀时代社会福利难削减</STRONG>
在经历了大萧条和二次世界大战,从20世纪50年代开始,世界经济终于迎来了高增长、低失业、低通胀的黄金发展的20年。
然而,好景不长,从1970年开始,滞胀——这一新的经济难题,开始困扰着美国和欧洲。与大萧条时的“低增长、低通胀、高失业率”不同,滞胀则意味着“低增长、高通胀、高失业率”。
1973年,美国人第一次在和平时期遭遇了短缺。当时,美国政府为应对食品价格猛涨,曾于6月间不顾一切地再次实施价格冻结。结果是灾难性的:市场上见不到牛肉的踪影,食品货架上空空如野。
物价疯涨,使得同一年尼克松政府为价格管制而成立物价委员会形同虚设。一开始,物价委员会就批准了两家钢铁公司生产的白铁皮提价。在接下来不到3周的时间内,全美国最大的1500家公司中有三分之一提出了提价申请,95%获得批准。结果,1972年物价在管制的条件下仍然上涨3.2%,失业率也保持在5%的水平上。
接下来,从1973年下半年至1974年,通货膨胀有增无减,美国人的生活成本持续上升。此时不巧又碰上石油危机,石油价格整整涨了4倍。结果,1974年全年,美国通货膨胀率超过12%,破了二战后的最高纪录。
对于当时的美国人而言,残酷的不仅是节节攀升的物价,工作机会也越来越少。1975年,美国的失业率攀升至二战以来的最高点,达到了9%,成为当年的特大新闻。大批汽车厂商又面临着大萧条以来最为严峻的倒闭浪潮。
事实上,一年前,滞胀局面已经形成。当时刚刚就任的美国总统福特也意识到,通货膨胀是美国政府面临的头号敌人,但他没有想到失业率居然上升得如此之快。
不仅是美国,整个西方世界均于70年代初开始陷入了“滞胀”的泥潭。西方7个主要发达国家的GNP平均年增长率为2.4%,失业率为5.3%,消费物价指数年增长率为9.4%。而在此之前的1968?1972年,该七国的平均增长率为4.3%,平均失业率为3.2%,物价平均上涨率为4.8%。
宏观政策失误、社会福利膨胀和政府管制过度,被认为是导致西方世界滞胀的主要因素,并在20世纪70年代末引发了西方世界长达10年的高通胀、经济停滞和高失业率并存的滞胀局面,各国的消费和投资都出现收缩,世界经济步入继大萧条以来的新一轮大衰退。
1981年里根总统上台后,开始颠覆罗斯福的“第二次美国革命”。里根采纳了供给学派的经济政策主张,即减税、减少政府对市场的干预、缩减社会福利。这些措施,对当时的普通美国人来说,形同双刃剑。
减税自然是有利。里根政府时期,美国人的所得税减少了23%;原来政府划分的14个税收档次,被精简到3个档次,私人纳税率平均降低85%,公司的纳税率平均降低3.7%。
但是,在社会福利政策上,里根政府决定“开倒车”。
此前,20世纪60年代,美国第36届总统约翰逊提出了建设“伟大社会”的内政纲领,共制订和实施了近500项计划,增加社会福利开支,主要用于改善和提高就业、医疗、教育、生活和住房以及城市发展。1970年后,美国工薪阶层工资上升幅度,甚至超过了劳动生产率增长。
然而,里根政府在1981年颁布的《经济复兴计划》中,决定削减的社会福利支出的约有200个项目,如食品券、失业保障、新生儿家庭补贴、医疗保健、学生营养补贴、住房补贴、失业者培训等。
由于这一计划触及了人数众多的中产阶级的利益,与约翰逊政府建设“伟大社会”时期福利改革相比,里根政府的“逆向改革”则要“痛苦”得多。由于工资、福利的刚性性质,财政开支始终未能压下来。削减中等收入阶层——这也是构成美国选民的绝大多数——的福利待遇遭遇巨大政治压力。最终,罗斯福新政涉及的社会福利得以保全,而“伟大社会”计划则大部分遭到砍削。
里根的政策,在降低通货膨胀率和失业率方面取得了明显的效果:消费物价指数在1983年以后大幅度回落,1986年?1989年下降到3%?4%。同时在经济增长方面,1984年GNP增长高达6.8%,为战后之最。失业率1983年以后连续下降,从9.6%下降到1989年的5.3%,为1973年以来最低。美国经济摆脱了“滞胀”,并为后几届政府带来“政策红利”。
效率得到提高的同时,公平方面的损失甚大,广大中产阶级的绝对生活水平下降,只有占人口5%左右的上层社会收入上升。最终,共和党政府在1992年的大选中失败。
减税是刺激经济的最好政策
袁晓明
 
  日前,美国通用汽车的股价已降至上世纪大萧条时期的水平,通用汽车的销售在过去的两个月下降了51%,在美国政府注入几百亿美元资金后,通用汽车仍然面临破产。可以说,在目前美国的经济危机中,通用汽车公司是最悲壮的代表之一。
  可是,在全球范围内,通用汽车的前景并非一片黑暗。比如,美国汽车在中国有相当不错的市场。据美国彭博通讯社报道,中国的汽车销售在2月上升了25%,作为中国汽车市场的主要供应商之一,通用汽车公司在中国的销售自然也在增加。通用汽车公司在美国试产前途暗淡,但对中国市场的销售预测却增加了一倍,这有点讽刺意味。在全球汽车销售不景气的形势下,为什么中国的汽车销售却能够上升?彭博的报道指出了一个重要的原因,那就是中国政府将汽车销售税降低了一半。
  面临全球经济危机,中国政府降低汽车销售税以及中国汽车销售上升的现实,给了各国走出经济危机的重要启示。在大洋的一边,中国政府减少汽车销售税,汽车的销售就上升。在大洋的另一边,奥巴马政府推出巨额赤字预算,同时提出要增加所有人的税负。在高赤字、高税率的恐吓之下,自奥巴马当选以来,华尔街股市已狂泻32%,创历史纪录。
  这不都是奥巴马的错,毕竟前一届政府留下了一个经济危机,但奥巴马高赤字、高税率的政策却是在给美国经济雪上加霜。否则的话,奥巴马的支持者巴菲特等人就不会站出来警告奥巴马了。巴菲特劝告奥巴马,在现在的经济形势下,不要在能源消费上增加税负。股票节目主持人Jim Cramer也是奥巴马的支持者,但他强烈反对奥巴马增加所谓“富人”的税负。Cramer并不反对提高一点所得税率,但他说那应该在经济好的时候。
  在经济衰退、个人与企业开支极度减少的情况下,政府需有直接的干预去刺激经济。从美国的历史经验来看,减少个人与企业税负是更好的刺激经济方式。
  上世纪七十年代末的卡特时代,美国面临严重的经济危机,失业率为7.5%,银行房屋贷款利率为2.5%,通货膨胀达到13%。(目前美国的失业率为8%,银行房屋贷款利率为6%,通货膨胀为3.5%。)1981年,美国选民把执政一届的卡特轰出了白宫,共和党人里根赢得压倒性胜利。当时的美国人对里根寄予厚望,期望他带领美国走出经济危机。
  奥巴马在就职演说中称,当今的经济危机之下,政府是解决问题的唯一方案。而当时的里根在就职演说中讲,政府不是解决问题的方案,政府就是问题本身。里根并非无政府主义者,他是要政府为个人和企业让路,因此他推出了减税政策。而奥巴马却是要加重个人、企业的税负,并通过政府赤字把负担加 阅读全文>>

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3/21/2009 4:50:00 AM [旅游天下] 分享

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3/20/2009 7:37:00 PM [财经金融] 分享

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    疯狂蓝筹引领市场迈入正轨

   本周大盘震荡上行,2200一线成为坚实的短期市场底。而市场格局也发生了根本性的变化,前期表现糟糕的一线蓝筹及二线蓝筹强势崛起,而不断放大的成交则表明资金入场积极性再度提升,与前期不同的是,此轮成交放大在于蓝筹股得到资金的青睐,部分个股属于立足未来的中长期建仓行情,这使得大盘的上涨基础更为牢固,煤炭股、新能源等蓝筹股正引导行情步入蓝筹时代。

  蓝筹行情,另一层面的价值回归

  从周内市场格局看,呈现出较为明显的二八现象,以煤炭股、新能源为首的个股因本身价值处于低估状态,且未来成长性较为明确,受到资金的大肆追捧,周涨幅居于诸多板块之首,而有色金属板块则因美元贬值、国际有色金属期价大幅飙升而强劲上扬;与之形成鲜明对比的是,前期过度投机而又缺乏价值支持的超跌板块,概念股大大弱于大盘。价值回归,在不同的标的上演绎着不同的含义。我们认为,后市而言,除了绩差股、投机股继续下跌完成价值回归之外,蓝筹股的行情还将继续,用强势上涨完成价值重现之后的回归行情。从国内经济基本面及经济复苏的结构上看,煤炭股、能源股等仍有较好的表现

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