11月19日国家旅游局方面称，今年前三季度，我国国内旅游人数达14.3亿人次，比上年同期增长9.4%，今年前三季度我国累计入境游客9394万人，同比下降3.45%，降幅较上半年有所收窄。二级市场上，(北京旅游)板块当天整体涨幅超过4%，涨幅仅次于创业板。对此我们进行了分析。                          投资要点：
                          　　
                          1.旅游行业数据向好数据显示，今年前三季度,我国国内旅游人数达14.3亿人次,比上年同期增长9.4%,低于上半年11.7%的增速；但国内旅游收入7673亿元,同比增长15.4%，高于上半年10.6%的增速。表明第三季度国内旅游收入增幅加大，人均旅游花费增长较快。同时入境游数据也显示今年前三季度我国累计入境游客9394万人，同比下降3.45%，降幅较上半年有所收窄。
                          　　
                          2.行业情况不如数据乐观旅游数据向好，刺激了二级市场的表现。但是数据的背后旅游行业的增长仍然不容乐观。
                          　　
                          第三季度国内游收入的增速加快，主要原因是去年同期大地震后各景点大幅折扣，基数较低造成的。而出游人数增速的下滑则表明国内旅游的动力在减弱，困难在加大。
                          　　
                          而入境旅游降幅的收窄也仅仅具有数字意义。09年5月以来同比降幅有所收窄，是建立在08年同期大幅下滑的基础之上的，入境游的实际人数并没有真正的改善。据国际旅游理事会预计，09年全球国际旅游同比将下降5.5%以上，目前来看，入境游的大环境还没有出现稳定恢复的迹象。
                          　　
                          总之目前情况来看，旅游行业数据积极向好，一定程度上反映了市场的实际情况，但很大程度上是依赖去年同期基数大幅降低，行业真正好转还需要时间。而近来水价、燃气价格、粮食蔬菜等价格的上涨可能预示着通胀的到来，而通胀将进一步压缩人们的可自由支配收入。
                          　　
                          目前甲流的蔓延也在冲击着旅游行业，短期内行业的风险在加大，我们仍维持行业中性评级。 
                       
 阅读全文>>