转载：金岩石：上半年买股票下半年买房子 http://www.sina.com.cn</SPAN>  2009年03月23日 06:51</SPAN>  理财周报</SPAN> 图为国金证券首席经济学家金岩石。(图片来源：新浪财经)</SPAN> 点击此处查看全部财经新闻图片
　　度过今年，你就获得下个资产溢价周期</SPAN>
　　理财周报专栏作者 国金证券</SPAN>(31.61,-0.16,-0.50%)</SPAN>首席经济学家 金岩石
　　理财周报记者 林坤明 整理
　　如果今天我们站在月球上看地球，会看到一张严重失衡的资产负债表：资产急剧贬值，负债逐渐提高。
　　爆发于美国的次债危机演变成席卷全球的金融危机以来，全球证券化的财富贬值了50万亿美元，其中股市蒸发了32万亿美元，包括原材料、石油等大宗商品在内的资源储备贬值了50%-80%，企业和家庭财富的贬值有许多无法量化，至少贬值20%-30%。
　　与此同时，全世界的负债在过去两年内没有减少一分钱，各国政府为了应对危机纷纷注入流动性。钱从哪里来？无非是通过举债。
　　全球资产负债表的失衡既是危机爆发的结果，但也给出了解决危机的方向。如何使资产负债表重新恢复平衡呢？只能是把世界财富再吹起一个大泡泡，并以通货膨胀使负债相对下降，下降到可承受的水平，使世界恢复平衡。
　　世界已从生存经济进化到发展经济或成熟经济阶段，财富形态发生了重大变化，通货膨胀和资产泡沫与我们形影相随。
　　事实上，现代政府把通货膨胀制造业变成了过去50年最大的新兴产业，政府的经济角色已从亚当？斯密时代的“守夜人”变成了凯恩斯时代的职业人，具有消费者，投资者和货币发行人的三重功能，兼顾充分就业，适度通胀和金融体系的稳定。而要实现这三大目 阅读全文>>