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紫荆关
长城的关口之一。位于中国河北省易县城西40千米的紫荆岭上。为河北平原进入太行山的要道之一。有“一夫当关，万夫莫前”之险。东汉时名为五阮关，又称蒲阴陉，列为太行八陉之第七陉 。宋时名金陂关，后因山多紫荆树而改名。位于居庸关、倒马关之间，与二关号称内三关。原关门之门券上有“紫塞荆城”4字石刻，现已倾圮。 “紫塞荆城”4字石刻现在仍在，在紫荆关镇南面。 紫荆关位于易县城西北45公里的紫荆岭上，关城东为万仞山，千岭耸立，峭壁悬崖；城西有犀牛山，蜿蜒向西，与盘石口相接；城北为拒马河，谷宽坡陡，浪高水急；城南是黄土岭，背千山 阅读全文>> |
光景好的时候，高管们总爱吹嘘企业的发展前景。在艰难时期，他们往往专注于企业实际。Oz Minerals是一家负债累累、积重难返的澳大利亚矿商，只是靠贷款财团的一系列展期付款，才勉强逃脱破产管理的铁爪。在它面前摆着三项提议。第一项是于4月商定的一项交易：向中国最大金属贸易商五矿集团(Minmetals)出售12亿美元资产。上周提出的另外两项提议，涉及利用债券和股票进行资本重组。Oz Minerals董事长巴里•库萨克(Barry Cusack)因继续推荐五矿交易、并拒绝考虑其它方案，而招致了诸多强烈批评。但他的选择是正确的。Oz年会将于本周召开；而银行为约8亿美元债务设定的最新偿还期限是本月底。现在不是要求五矿终止“禁止接触”协议的时候。 Oz宣称，最后一刻提出的资本重组提议不是最佳方案——其中一项是由企业融资公司RFC与加拿大皇家银行(RBC)合作提出的，另一项据信来自麦格理银行(Macquarie)。它们可能真的不好。但在眼下，价值问题几乎毫不相干。输入一个不同的铜价或汇率，那么对资本重组后的Oz与除政治上敏感的Prominent Hill矿以外剥离全部资产的新Oz的评估，就会有很大差异。五矿看上去似乎肯定会得到一笔好买卖：这些资产的出售价格与账面价值相比有4亿美元的折扣。但这笔交易代表着执行的确定性。 代理投票已经收到；现场投票将在周四的年度股东大会上进行。自五矿公布修订后的收购方案以来，Oz股价已上涨60%，涨幅为行业平均水平的三倍以上。这就足以让人们支持这一交易了。 Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析 译者/陈云飞 全文 |
