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量化交易策略 最近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对可控;值得大家注意的是，货币市场在2020年展依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合及截至北京时间9月1日6:24盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，周一,美元指数续跌，盘中创2018年5月1日以来最低91.99。主要是因上周美联储主席鲍威尔宣布重大政策调整，市场预计美联储新政策将使得未来数年短期利率维持在较低水平，美元因此承压。今日，美国将公布8月ISM制造业PMI，考虑到此前美国8月Markit制造业PMI好于预期，市场预计8月ISM制造业PMI有望延续7月份的乐观表现。整体来看，短线继续维持美元为偏弱结构。 欧元区方面，周一，欧元兑美元涨0.32%，主要受益于美元疲软;此外，欧元区与美国的政策差异也使得欧元走强，欧洲央行执委施纳贝尔表示，欧元区经济表现与欧洲央行的基线预测相符，如果经济按照基线运行，就没有必要调整政策，适合当前情况的紧急抗疫购债计划(PEPP)规模。今日，欧元区和德国将分别公布8月CPI和制造业PMI，目前市场对于欧元区CPI的预期并不乐观，而德国的制造业MPI市场预计和上个月持平，如果数据较弱，这或许会给予欧元一定压力。但整体欧元仍然偏多。 商品货币方面，周一，澳元相对较强，主要是因美元的回落。今日12:30，澳洲联储将公布利率决议，目前市场预计澳洲联储将维持基准利率在0.25%的低位不变。此外，考虑到近期美元指数较弱，市场对中国经济前景的信心增加，澳元有望继续上涨。 商品市场 黄金方面，周一，金价波动幅度不大。就目前来看，美元的走弱，以及市场对实际利率有进一步走软的预期，都将导致黄金上涨。但考虑到疫苗的进展不错，避险情绪降温，短线维持黄金为震荡偏多结构。 油价方面，周一，油价小幅回落。油价小幅收低，主要是因欧美一些发达经济体的新冠病毒疫情蔓延势头不减，令需求复苏前景蒙阴。此外，美国能源信息署(EIA)周一公布的月度报告显示，美国6月石油日产量增加42万桶，至1044万桶，该消息给油价带来进一步压力。 股指前瞻 港股方面，周一，恒指大幅高开，午间收涨1.36%，但尾盘转跌，收跌0.96%。考虑美股涨跌不一，短线港股还是有一定压力。技术上看，继续关注24500的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。 欧/美、镑/美、澳/美多头可兑现部分利润。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 【风险披露声明】 MEX的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。Mex Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，日内，美元指数跌破92创逾两年新低。主要是因美联储副主席克拉里达周一对鲍威尔的讲话进行了延展，进一步打压了美联储短期内加息的可能性，令美元进一步承压。今晚22：00，美国将公布8月ISM制造业PMI，考虑到此前美国8月Markit制造业PMI好于预期，如数据较好或许会给予美元一定支撑，但整体仍然偏弱。日元方面，在安倍晋三辞职后，市场预计日本央行在政策上可能会变得更加保守，并且可能不急于介入汇率市场，这有望推动日元进一步走强。因此，还是维持美/日为偏弱结构。 欧洲方面，日内，欧元一度逼近1.200。一方面是受益于美元弱势;另一方面德国政府表示，今年疫情对经济的影响将小于预期，作为欧洲最大的经济体，德国经济活动在第二季度崩溃后出现强劲反弹，也提振了欧元。从今日公布的欧元区、德国制造业PMI来看，基本符合预期;但对于欧元区CPI，市场认为并不是非常不乐观，这或许会给欧元带来了一定压力，但欧元整体仍然偏乐观。 商品货币方面，日内，澳元继续创新高。一方面是因澳联储将基准利率维持在0.25%不变，将3年期国债收益率目标维持在0.25%不变，符合市场预期，没有给澳元带来压力。另一方面，中国财新制造业PMI好于预期，在很大程度上提振了澳元。但投资者需注意，明天9:30还将公布澳大利亚第二季度GDP年率，市场预期为-5.3%，这或许会在一定程度上施压澳元，但整体来看仍然偏强。 MEX 量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合及截至北京时间9月1日16:24盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 黄金方面，日内，金价走高。主要是因美联储副主席的讲话强化了美联储将在未来很长一段时间内维持低利率的预期，提振了金价。此外，市场对实际利率还有进一步走软的预期，因此，短线维持黄金为震荡偏多结构。 油价方面，日内，油价较为强势。主要是因弱势美元整体有利于大宗商品走高，同时市场风险偏好情绪整体回暖也提振了油价;明日凌晨04:30，将公布 API原油库存数据，市场预期API原油库存会减少195万桶，考虑到美国原油生产受到飓风的影响，短线油价可能获得一定支撑。。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。 欧/美、镑/美、澳/美多头可兑现部分利润。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 【风险披露声明】 MEX的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。Mex Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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MEX前瞻 黄金方面，上周，鲍威尔表示可以让通胀在一段时间内超过2%的目标，黄金因此而受到提振。从中长期来看，如果实际收益率继续下跌，将会对黄金构成较强的支撑。但考虑到疫苗的利好，以及全球经济的复苏，避险情绪或有所缓和，本周维持黄金为震荡结构。 油价方面，上周，油价整体较强。主要是因两大飓风的影响提振了油价。不过，飓风过后，许多大型炼油厂已经逐步恢复产能;另一方面，沙特阿美在北部地区发现两个新油气田，短期油价还是面临一定压力。但考虑到本周主要用油国的经济数据较为乐观，还是维持油价为震荡偏多结构。 汇市方面： 美国方面，上周，美元下跌。主要是因美联储主席鲍威尔宣布重大政策调整，对通胀采取更为宽松的立场，并暗示利率将维持在低位，整体措辞明显鸽派。本周，美国将公布一系列经济数据：包括ISM制造业和非制造业PMI、大小非农数据。考虑到此前美国8月Markit制造业和服务业PMI均好于预期，市场预计美国8月ISM制造业和服务业PMI数据有望延续7月份的乐观表现。非农方面，目前市场预计ADP将增加90万人，季调后非农将增加140万人;考虑到美国就业市场在8月份持续改善，但7月下旬开始新冠肺炎病例再度激增，因此，预计8月就业市场增速将低于前几个月，但整体仍比较乐观。如果数据符合预期，或将给予美元一定支撑。因此，维持本周美元有企稳的可能。 欧洲方面，上周，欧元、英镑整体较强，主要是受美元走弱的影响。本周二， 欧元区和德国将分别公布8月CPI和制造业PMI，目前市场对于欧元区CPI的预期并不乐观，而德国的制造业MPI市场预计和上个月持平，如果数据较弱，这或许会给予欧元一定压力。英国方面，目前市场预计本周将是平静的一周，数据方面不太会引发太大波动，未来几周谈判也很难传来乐观消息。基于此，预计英镑本周将温和上行。 商品货币方面，本周二，澳洲联储将公布利率决议;目前市场预计澳洲联储将维持0.25%的基准利率不变。此外，考虑到近期美元指数较弱，市场对中国经济前景的信心增加，澳元有望继续上涨。数据方面，本周澳大利亚将公布二季度GDP，目前市场普遍预期较差，这或许在短线上会给予澳元一些压力。因此，本周维持澳元震荡偏多。 量化交易策略 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合如下： 主要货币对 欧/美(EURUSD) 支撑：1.1750,阻力：1.1966 技术面,按照均线扣抵来看，本周所有均线都是支撑，因此，下跌空间以先。KD在50附近黄金交叉，整体偏多;但需注意，过前高以后指标是否出现顶背离。 镑/美(GBPUSD) 支撑：1.3100,阻力：1.3400 技术面,按照均线扣抵来看，本周所有均线都是支撑，因此，下跌空间以先。KD在50附近黄金交叉，整体偏多;但需注意，过前高以后指标背离能否修复。 美/日(USDJPY) 支撑：105.00,阻力：107.00 技术面,短期均线呈现空头排列，因此，上方所以均线都是压力。但考虑到5、10、20日均线扣抵位置较低，因此是有突破的可能。KD在50附近死亡交叉，整体较弱。 澳/美(AUDUSD) 支撑：0.7200 ,阻力：0.7400 技术面,短期均线为多头排列，下方所有均线都是支撑。KD在50以上黄金交叉，整体偏多。 纽/美(NZDUSD) 阻力：0.6600,支撑：0.6800 技术面,均线并没有完全形成多头排列，容易形成均线共震拉回修正。KD黄金交叉回到50以上，整体偏多，但上升动能已经明显减弱。 美/加(USDCAD) 支撑1.3000，压力1.3200 技术上， 短期均线呈现空头排列，整体偏空。KD在50以下，同样偏弱，但已经来到20附近，处于极低位置，有超卖的嫌疑，因此预计下跌空间有限。 商品市场 黄金(XAU) 支撑：1925 ，阻力：2010 技术面，均线呈现纠结态势，并没有明确趋势和方向，其中30日均线均有比较明显支撑，因此，回调空间也有限。KD在50以下黄金交叉，虽已转多，但仍然偏弱。 原油(WTI) 支撑：42阻力：45 技术面，短期均线呈现多头排列，偏多结构。KD在50以上黄金交叉，多方掌控。因此，维持其为震荡偏多结构。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 |
