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量化交易策略 最近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对可控;值得大家注意的是，货币市场在2020年展依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合及截至北京时间8月31日6:21盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，上周五，美元指数跌0.76%。主要是因此前美联储主席鲍威尔宣布重大政策调整，对通胀采取更为宽松的立场，并暗示利率将维持在低位，整体措辞明显鸽派，令美元指数重启跌势。另外，上周五美国十年期国债收益率一度下跌3.9%，实际收益率的下滑也导致美元承压。因此，短线继续维持美元为偏弱结构。本周三和周五，美国将分别公布8月ADP和非农就业人数，其中，多数指标表明美国就业市场在8月份持续改善，但由于7月下旬开始新冠肺炎病例再度激增，因此，预计8月就业市场增速将低于前几个月。美/日方面，由于安倍晋三因自身健康原因辞去日本首相一职。短线，同样维持美/日为偏弱结构。 欧元区方面，上周五，欧元兑美元大涨0.7%。一方面是因美元的回落;另一方面由于欧洲复苏整体较美国健康，而政策的差异也导致市场资金流向欧洲。需要注意的是，上周五德国9月Gfk消费者信心指数明显下滑，让市场对整体经济复苏的力度产生一些怀疑。本周欧元区多国将公布8月制造业及服务业PMI终值，由于本月欧洲多国疫情出现二度恶化迹象，投资者要当心数据波动从而诱发行情波动。短线继续维持欧元为偏多结构。 商品货币方面，上周五，商品货币集体走高。一方面是因美元的回落;另一方面，随着全球经济的复苏，市场风险偏好情绪整体回暖，股市的大涨也提振了澳元、纽元。从中长期来看，鉴于澳洲联储的维稳，以及中国经济复苏势头良好，将在中期支撑了澳元。而对于纽元而言，随着该国最新一轮疫情的消退，经济恢复增长前景的重新转好，也将支撑了纽元。 商品市场 黄金方面，上周五，上周五，金价大涨。主要是因此前美联储宣布一项政策调整，允许通胀率比过去更高，并暗示央行可能将低利率政策保持更长的时间;此外，美元指数的大幅下滑也支撑了黄金。短线维持黄金为偏多结构。 油价方面，上周五，油价波动不大。一方面是因美国安全和环境执法局表示，目前美国墨西哥湾区仍有129.06万桶/日的原油产能被关闭，支撑了油价;但疫情的影响，需求的疲弱仍限制了油价反弹。因此，短线维持油价为震荡结构。 股指前瞻 港股方面，上周五，恒生指数涨0.56%;盘面上乳制品、餐饮股全日领涨，科技股普遍疲软。考虑到美联储宣布调整政策框架，美国三大股指上周五进一步上扬，短线港股还是有一定支撑。技术上看，继续关注24500的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。 欧/美、镑/美、澳/美多头可兑现部分利润。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 |
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这个时代，早已没有一成不变和一劳永逸! 这个时代，抛弃你时从来不会和你打招呼! 不知您有没有发现: 诸多原本身边常见的品牌，如今却渐渐淡出了我们视线。在这个快速迭代的世界，似乎没什么是不可能发生的。 近日，必胜客在美最大经销商申请破产，300家美国必胜客永久关店。 一同遭殃的，还有另一餐饮巨头——日本吉野家。上个月，吉野家全球范围内关闭150家门店，其中包含100家日本国内门店以及50家海外门店。 除申请破产关闭门店外，许多企业正通过裁员挣扎求生。这次登上头条的，是我们每个人都无比熟悉的可口可乐。8月28日，可口可乐公司，宣布将启动一项大型重组计划，包括向大约4000名北美员工提供自愿离职/遣散方案。 据中国基金报报道，可口可乐中国方面表示“目前没有收到中国公司的相关信息”。 01、北美裁员后，其他地区将推进 可口可乐称，此次一系列劳动力重组计划包括自愿离职与非自愿裁员二部分。接受自愿离职的人数将限制未来裁员的规模。北美地区自愿离职项目完成后，类似计划将在全球其他地区启动。 据官方披露，本次北美地区符合自愿离职条件的是2017年9月1日或之前受雇的员工。尽管官方未透露裁员总人数，但预计其全球整体遣散计划将花费3.5亿至5.5亿美元(约合人民币24-38亿元)。 作为全球性饮料巨头企业，截至2019年底，可口可乐在全球范围内拥有约8.6万名员工，其中仅北美地就有近1.08万人;若包括装瓶合作伙伴在内，该公司在全球拥有超过70万名雇员。历史数据显示，可口可乐在过去8年中，通过裁员裁员计划，其全球员工总数已减少了近10万人。 据了解，可口可乐将通过本次调整，将原本17个运营部门整合并缩减至9个。重新出发后的可口可乐，除了专注于原本更大和更受欢迎的饮料品牌运营目标之外，还将致力于拓展新产品并消除重复资源。 02二季度中国业绩表现喜人 数据显示，可口可乐一半的销售额来自体育馆、电影院、酒吧等公共场所，正因此，可口可乐的营销额受疫情影响下大幅下跌。反观其主要竞争对手百事可乐公司却得益于休闲食品和早餐食品等“居家经济”的推动，未受如此大程度的影响。 今年二季度可口可乐的销售额为72亿美元，同比下降28%，创下了25年来最大的降幅记录，净利润同比下降32%，至18亿美元。董事长兼CEO昆西认为今年第二季度将是公司最困难的时期，他预估全球经济需要2-3年才能恢复。 可口可乐数据显示：北美地区是可口可乐公司最重要的营收区域之一，收入达到26.48亿美元;欧洲、中东地区和非洲共计12.1亿美元，位居第二;亚太市场以11.83亿美元，位居第三。 得益于第二季度在产品创新、品类拓展和渠道开发方面取得的显著进展，以及来自于家庭外消费的改善和家庭渠道销量的持续增长。第二季度，可口可乐全球单箱销量下行趋势已经得到改善，从4月份的约下降25%到6月份的约下降10%，7月份至今下降比例已经降低至个位数。 面对新冠疫情，中国成为全球第一个恢复生产的市场。其中可口可乐领涨，零糖产品增长强劲。数据显示，可口可乐第二季度在中国市场销量增长了14%。中国地区的出色表现，很大程度上抵消了亚太市场单箱销量的下跌部分。 03 裁员下岗，美国失业人数剧增 由于新冠肺炎疫情的持续冲击，近期美国不少大型跨国公司都宣布了大规模裁员计划。继本周美国航空宣布裁员1.9万人后，美高梅国际又将裁员1.8万人，约占其美国劳动力的1/4。 《华尔街日报》分析称，全美3至4月共流失2200万个就业岗位，而5至7月新增就业人口仅930万人，远远不足以弥补整体上的就业损失。美国劳工部8月27日公布数据显示，截至8月22日的一周，美国首次申请失业救济人数为100.6万人，连续两周站在100万关口上方。而截止到8月中旬，美国全国申请失业救济人数已达1453.5万人。 随着越来越多工人的失业时长超过3个月，他们再就业的难度将会越来越高。据高盛集团预计，美国将近1/4的临时裁员人群或将变为永久失业。这些人中约有200万人的失业状态可能将会一直持续到2021年。 与此同时，美国正面临新一轮的企业破产潮。据“破产数据”网站提供的数据，截至8月17日，已有45家大型企业根据美国破产法第11章申请破产保护。每家企业的资产都超过10亿美元，这无疑创下新的记录。2020年已有157家负债超过5000万美元的企业申请破产。资产超过5000万美元的零售企业中，已有24家企业已经申请破产。 巨头公司尚且如此，小企业的处境可见一斑。 危机面前，无论大企业还是小公司，面临的挑战是一样的：要么出众，要么出局。 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 |
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汇市焦点 避险货币方面，日内，美元指数持续走低，未能延续前一交易日涨势。主要是因美联储主席鲍威尔放松对通胀的预期，如果通胀预期上升将会导致实际收益率(债券名义收益率减去通胀预期)的下行压力增大，这将会给美元施压。今晚20:30， 美国将公布7月核心PCE年率，目前市场预期为1.2%。结合7月经济数据来看整体向好，因此，美国7月核心PCE可能回暖，而在新的政策框架下反而可能会施压美元。因此，短线维持美元为偏弱结构。美/日方面，日内大幅回落。主要是因日本广播协会电视台今日报道，安倍晋三因为自身健康原因，已基本决定辞去日本首相一职。短线，同样维持美/日为偏弱结构。 欧洲方面，日内，欧元、英镑大幅上涨。一方面是因美元的回落;另一方面由于欧洲复苏整体较美国健康，而政策的差异也导致市场资金流向欧洲。今晚21:05，英国央行行长贝利将发表讲话。随着近期英国经济数据的好转也推迟了市场对英国央行实施负利率的预期，今晚投资者可重点关注他是否会谈论英国央行实行负利率的可能。短线，维持欧元、英镑均为偏多结构。 商品货币方面，日内，商品货币集体大涨，尤其是澳元、纽元。一方面是因美元的回落;另外，随着经济的复苏，市场风险偏好情绪整体回暖，而今日A股和港股的大涨也提振了澳元、纽元。从中长期来看，鉴于澳洲联储的维稳，以及中国经济复苏势头良好，将在中期支撑了澳元。而对于纽元而言，随着该国最新一轮疫情的消退，经济恢复增长前景的重新转好，也将支撑了纽元。 MEX 量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月28日16:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 黄金方面，日内，黄金大幅回升。主要是因不断上升的通胀预期将推低实际利率，而实际利率又是推动金价长期上涨的关键因素。短线考虑到美元较弱，维持黄金为震荡偏强结构。 油价方面，日内，油价小幅回落。主要是因飓风并没有对墨西哥湾沿岸地区的石油生产基础设施造成持续破坏，市场预期在之前关闭的生产平台将能迅速复工。因此，短线不排除油价有回落的风险。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、纽元、澳元多头也处于极值。 欧/美、镑/美、澳/美多头可继续持有。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 【风险披露声明】 MEX的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。Mex Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
