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汇市焦点 避险货币方面，日内，美元指数持续走低，未能延续前一交易日涨势。主要是因美联储主席鲍威尔放松对通胀的预期，如果通胀预期上升将会导致实际收益率(债券名义收益率减去通胀预期)的下行压力增大，这将会给美元施压。今晚20:30， 美国将公布7月核心PCE年率，目前市场预期为1.2%。结合7月经济数据来看整体向好，因此，美国7月核心PCE可能回暖，而在新的政策框架下反而可能会施压美元。因此，短线维持美元为偏弱结构。美/日方面，日内大幅回落。主要是因日本广播协会电视台今日报道，安倍晋三因为自身健康原因，已基本决定辞去日本首相一职。短线，同样维持美/日为偏弱结构。 欧洲方面，日内，欧元、英镑大幅上涨。一方面是因美元的回落;另一方面由于欧洲复苏整体较美国健康，而政策的差异也导致市场资金流向欧洲。今晚21:05，英国央行行长贝利将发表讲话。随着近期英国经济数据的好转也推迟了市场对英国央行实施负利率的预期，今晚投资者可重点关注他是否会谈论英国央行实行负利率的可能。短线，维持欧元、英镑均为偏多结构。 商品货币方面，日内，商品货币集体大涨，尤其是澳元、纽元。一方面是因美元的回落;另外，随着经济的复苏，市场风险偏好情绪整体回暖，而今日A股和港股的大涨也提振了澳元、纽元。从中长期来看，鉴于澳洲联储的维稳，以及中国经济复苏势头良好，将在中期支撑了澳元。而对于纽元而言，随着该国最新一轮疫情的消退，经济恢复增长前景的重新转好，也将支撑了纽元。 MEX 量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月28日16:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 黄金方面，日内，黄金大幅回升。主要是因不断上升的通胀预期将推低实际利率，而实际利率又是推动金价长期上涨的关键因素。短线考虑到美元较弱，维持黄金为震荡偏强结构。 油价方面，日内，油价小幅回落。主要是因飓风并没有对墨西哥湾沿岸地区的石油生产基础设施造成持续破坏，市场预期在之前关闭的生产平台将能迅速复工。因此，短线不排除油价有回落的风险。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、纽元、澳元多头也处于极值。 欧/美、镑/美、澳/美多头可继续持有。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 【风险披露声明】 MEX的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。Mex Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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量化交易策略 最近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对可控;值得大家注意的是，货币市场在2020年展依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合及截至北京时间8月31日6:21盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，上周五，美元指数跌0.76%。主要是因此前美联储主席鲍威尔宣布重大政策调整，对通胀采取更为宽松的立场，并暗示利率将维持在低位，整体措辞明显鸽派，令美元指数重启跌势。另外，上周五美国十年期国债收益率一度下跌3.9%，实际收益率的下滑也导致美元承压。因此，短线继续维持美元为偏弱结构。本周三和周五，美国将分别公布8月ADP和非农就业人数，其中，多数指标表明美国就业市场在8月份持续改善，但由于7月下旬开始新冠肺炎病例再度激增，因此，预计8月就业市场增速将低于前几个月。美/日方面，由于安倍晋三因自身健康原因辞去日本首相一职。短线，同样维持美/日为偏弱结构。 欧元区方面，上周五，欧元兑美元大涨0.7%。一方面是因美元的回落;另一方面由于欧洲复苏整体较美国健康，而政策的差异也导致市场资金流向欧洲。需要注意的是，上周五德国9月Gfk消费者信心指数明显下滑，让市场对整体经济复苏的力度产生一些怀疑。本周欧元区多国将公布8月制造业及服务业PMI终值，由于本月欧洲多国疫情出现二度恶化迹象，投资者要当心数据波动从而诱发行情波动。短线继续维持欧元为偏多结构。 商品货币方面，上周五，商品货币集体走高。一方面是因美元的回落;另一方面，随着全球经济的复苏，市场风险偏好情绪整体回暖，股市的大涨也提振了澳元、纽元。从中长期来看，鉴于澳洲联储的维稳，以及中国经济复苏势头良好，将在中期支撑了澳元。而对于纽元而言，随着该国最新一轮疫情的消退，经济恢复增长前景的重新转好，也将支撑了纽元。 商品市场 黄金方面，上周五，上周五，金价大涨。主要是因此前美联储宣布一项政策调整，允许通胀率比过去更高，并暗示央行可能将低利率政策保持更长的时间;此外，美元指数的大幅下滑也支撑了黄金。短线维持黄金为偏多结构。 油价方面，上周五，油价波动不大。一方面是因美国安全和环境执法局表示，目前美国墨西哥湾区仍有129.06万桶/日的原油产能被关闭，支撑了油价;但疫情的影响，需求的疲弱仍限制了油价反弹。因此，短线维持油价为震荡结构。 股指前瞻 港股方面，上周五，恒生指数涨0.56%;盘面上乳制品、餐饮股全日领涨，科技股普遍疲软。考虑到美联储宣布调整政策框架，美国三大股指上周五进一步上扬，短线港股还是有一定支撑。技术上看，继续关注24500的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。 欧/美、镑/美、澳/美多头可兑现部分利润。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 |
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量化交易策略 虽然前几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对有限，并且在上周基本已经企稳;值得大家注意的是，货币市场在2020年展依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.06%。本周组合及截至北京时间8月28日6:20盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，周四，美元指数V形回升。虽然美联储主席鲍威尔如预期传达了鸽派论调，并表示将以更放松的方法对待通胀;但没有提供定义平均2%通胀率的公式，也未如市场所愿宣布将通胀目标定在2.5%。此外，随着美国国债收益率上升，继续维持美元为偏强结构。今晚20:30美国将公布7月核心PCE，目前市场预期为1.2%，好于前值的0.9%，投资者可关注。日元方面，近期美国经济数据整体向好，且日本政坛也相对稳定，随着疫苗的不断进展，日元并无太多避险需求。因此，近期继续维持美日为震荡偏多结构。 英国方面，周四，英镑兑美元稍早触及八个月高位1.3285美元，之后随着美元的回升回落。今晚21:05，英国央行行长贝利将在堪萨斯联储主办的2020年经济政策研讨会上发表讲话。随着近期英国经济数据的好转也推迟了市场对英国央行实施负利率的预期。今晚投资者可重点关注他是否会谈论英国央行实行负利率的可能。短线考虑到美元还有走升的可能，维持英镑为高位震荡结构。 商品货币方面，周四，商品货币集体走高。主要是因大宗商品的走高，以及全球股市的继续走强，提振了市场风险偏好情绪回暖。此外，澳洲联储的维稳，以及中国经济复苏势头良好，也在中期支撑了澳元。而新西兰官员表示，该国最新一轮疫情的影响正比预期更早消退，因而经济恢复增长前景重新看好也支撑了纽元。整体来看，短期我们还是维持澳元、纽元为震荡偏多的结构。 商品市場 黄金方面，周四，金价冲高回落，整体偏弱。主要是因在美联储调整政策框架后，美元指数、美债收益率大幅攀升令金价承压。短线维持黄金为偏弱结构。 油价方面，周四，油价跌近1%，而汽油期货跌幅超过5%，因飓风劳拉进入路易斯安那州，德克萨斯州墨西哥湾沿岸地区基本安然无恙，市场预期在之前关闭的生产平台将能迅速复工。因此，短线不排除油价有回落的风险。 股指前瞻 港股方面，周四，恒指低开低走，最终收跌0.83%。考虑到美联储引入平均通胀目标，强化了零利率预期，刺激美股尾盘走高，短线港股还是有一定支撑。技术上看，继续关注24500的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、纽元、澳元多头也处于极值。 镑/美、澳/美多头可兑现部分利润。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 |
