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汇市焦点 避险货币方面，隔夜美元兑一篮子货币上涨，主要是因全球疫情仍在进一步恶化，以及一部分国家的局部封锁让投资者感到不安，美元也因此获得了一定避险支撑。美/日元方面，虽然避险需求有所升温，但投资者更加青睐美元，随着美元的回升美/日也探底回升。短线我们认为这种格局还不会改变，因此，继续维持美/日为震荡偏多结构。 欧洲方面，隔夜欧元承压，虽然在过去两个月，欧洲国家采取了重启经济的措施，但前景仍在恶化施压欧元。欧盟委员会下调了对欧元区2020年和2021年经济的预测。其中，2020年GDP增速降为-8.7%，此前预期为-7.7%，这表明欧盟预计欧元区经济今年衰退程度将更深。因此，短线我们维持欧元为震荡偏弱结构。 商品货币方面，隔夜商品货币集体承压，主要是因全球疫情进一步恶化，高涨的市场风险偏好情绪有所回落，另外，美元指数大幅走高，以及澳洲墨尔本再度封锁六周的消息，也令投资者担忧澳洲疫情。因此，短线我们维持澳元、纽元还有调整需求;但如果从中线来看，随着中国经济的企稳回升，我们认为中期澳元还是有支撑的。 值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间7月8日6:32盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)震荡偏弱结构、黄金(XAU)为震荡偏多结构。 黄金方面，隔夜金价上涨，主要是因新增病例数跃升提振了人们对出台更宽松货币政策措施的希望，提振了金价。短线考虑到美元仍然有回升的预期，这或许会限制金价的升幅;不过考虑到欧美股市下行或蔓延到亚洲市场，短期我们还是继续维持金价为震荡偏多结构。 油价方面，隔夜油价波动不大，虽然EIA在短期能源展望报告中，上调了2020年油价和需求增速预期，但新增病例数飙升也引发了市场对于需求的担忧。凌晨公布的API原油库存意外录得增加205万桶，高于市场预期的减少340万桶，考虑到API和EIA的正相关性，我们认为短期原油多头需要注意风险。 股指前瞻 港股方面，昨日因市场担忧香港疫情状况，以及A股升幅收窄，港股高开低收，恒指全日跌1.38%。短线考虑到新型肺炎疫情再度恶化，投资者避险情绪升温，短线港股或有修整需求。技术上看，已经有效突破25000的压力，短线修整以后有望继续走高。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美多头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，日内美元指数小幅回落，主要是因亚洲股市大涨减缓了投资者对全球疫情进一步恶化的担忧。中期来看，我们认为随着美国财政刺激和货币宽松，美元走强的可能性比较小，可能继续保持弹性，但是没有非常明确的方向性趋势。日元方面，虽然近日避险需求有所升温，但投资者依然更加青睐美元，随着美元的回落美/日也小幅回落，短线我们认为这种格局还不会改变。 欧元区方面，日内随着美元的回落欧元小幅回升。明天凌晨，欧盟执委会主席冯德莱恩、欧洲议会主席萨索利和德国总理默克尔等官员将会会面，并且评估欧洲预算谈判进展。当前市场预计，略微缩水的欧洲救援基金项目最终将在各方的妥协之下落地，同时欧洲央行会追加宽松规模来填补缩水幅度。这对欧元而言也形成了一定支撑，因此，我们认为欧元短线调整基本已经结束，后续还有上升空间。 商品货币方面，日内亚洲股市大涨，但对于商品货币而言并没有带来太大支撑，主要是因为澳大利亚人口第二大州感染人数上升，抑制了市场对风险敏感货币的需求。但从中期来看，随着中国经济资料的回升，我们认为中期将继续支撑澳元，短线调整以后还有上升空间。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间7月8日16:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)为震荡偏弱、黄金(XAU)为震荡偏多结构。 黄金方面，虽然日内A股和港股大涨对于避险情绪有一定压制，但全球多国新增病例数跃升，也提振了人们对疫情二次蔓延的担忧、以及对央行出台更宽松货币政策措施的希望。因此，短线继续维持黄金为震荡偏多结构。 油价方面，虽然EIA上调了2020年全球原油需求增速预期，欧佩克+也在不继续深化减产。但今日凌晨公布的API库存意外录得增加，考虑到EIA和API正相关性较大，若EIA库存也录得增加，油价短线恐打击油价。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美多头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，日内美元指数小幅回升，主要是因新冠病毒病例的再度猛增，威胁到正在出现的复苏，另外，技术上美元指数也有修复的需求。日元方面，近期避险需求有所降温日元承压;日内中国股市继续上涨，美元指数也探底回升，这对美/日构成来了一定利多，短线我们继续维持美/日为震荡偏多结构。 欧元区方面，日内欧元小幅回落，一方面是因为德国工业产出月率仅录得7.8%，低于预期的10%;另一方面因美元指数的企稳施压欧元。预计将继续支持欧元。不过，如果以中期来看，欧盟复苏基金的前景还是比较乐观，以及德国法院认为欧央行购债违宪的裁决失效，这都可能让欧元走强。因此，我们认为欧元短线调整以后还有上升空间。 商品货币方面，今日，澳洲联储公布利率决议，维持利率在0.25%不变;并且，澳洲联储表示，指标显示全球经济最严重的萎缩阶段已经过去。货币政策支持还会持续一段时间，加息在数年后才会到来，对于澳元而言也构成了一定支撑。但澳大利亚第二大城市墨尔本宣布封城六周，显示澳洲疫情可能有所恶化，对澳元又形成了一定压力。总的来看，随着中国经济数据的回升，我们认为中期将继续支撑澳元，但短线或将面临调整。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.73%。本周组合及截至北京时间7月7日16:22盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，尽管全球新增病例数激增，同时全球央行宽松政策令金价获得了不少支撑;但强劲的股市和美国经济数据的回升也限制了金价涨幅。因此，短线继续维持黄金为震荡结构。 油价方面，由于美国新冠病毒感染人数激增，可能有碍燃料需求复苏，这令油价承压。明日00:00 EIA将公布月报，目前来看，报告趋于乐观的可能性较大，有望在短线给油价一定支撑。因此，短线继续维持油价为震荡结构。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美多头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
