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“诹日者与推命者必相辅而行,而后两者之说始得无蔽。”语出明·张岱《历书眼序》,意思是说诹日与推命必须互相配合使用,这样两者的解释(结果)才能够没有缺漏。后世我们用“相辅而行”,指代互相协助进行或互相配合使用。如止损和仓位,两者运用得好,于外汇交易大有益处。 一、止损是外汇交易的基本 在美国的金融市场流传着一个故事,一个散户交易者在市场中几十年,一直处于稳定盈利状态。媒体问他的秘诀是什么,他说,没有什么秘诀,就是在交易中按照规则止损。无论遇到什么样的股灾,他都能在第一时间出场。因为这已经成为铁的纪律和习惯,既然止损,也就无所谓股灾了。 关于外汇交易是否要止损的问题,已经不需要过多的讨论。止损是一个交易者必备的基本素质。它可以让你在面临复杂交易局面时,不因小失大。俗话说得好,留得青山在,不愁没柴烧。市场总是在高潮和低谷中反复交替,没有只跌不涨的市场,也没有只涨不跌的市场。对交易者而言,在逆势中只能去承受自己能承受的损失,而不要贸然突破自己的承受力。 二、仓位控制 仓位过重是新手的常见问题,最根本的原因,是本金太少。忽视了本金的差别,盲目追求利润,没有合理的目标值,对风险视而不见,就容易重仓。平时轻仓,偶尔在行情特别好的时候加大仓位,并严格遵循交易计划的交易者,有时候盈利很多,但也有重仓失败,账户大幅缩水的情况;长期重仓的交易者,要么就是入金-爆仓-入金-暴赚-爆仓-入金的无限循环,要么就是彻底远离市场。 对于新手来说,本金多少不是最重要的。关键是要研究市场,形成自己的交易系统,在风险可控的情况下交易,专注盈利率,忽视利润。当小资金的盈利率稳定后,扩大本金和仓位以获取更大的利润,才是正确的选择。 三、止损控制 交易是不断试错的过程。轻仓让你有更多的试错机会,止损则可以明你是不是真的错了(或对了)。 不设止损的交易者主要分为三类: 1.完全没有止损位; 2.舍不得止损; 3.实时盯盘。 完全没有止损位的交易者,不止单子里没有止损位,心里也没有。入场时只看到盈利,不认为这单会亏损,也没想过亏损了怎么。忽视市场的风险,导致他们最容易造成巨亏,进而被快速淘汰出局。 舍不得止损的交易者,其实并不是怕交易被止损,而是怕止损后价格又回来了。这种情况产生的懊恼心理,会严重影响自己执行交易纪律的决心。所以当价格到了心中的止损位时,他们总想再等等,再确认一下,最终造成更大的亏损。 实时盯盘的交易者,很多是做日内交易。他们心里是有止损的,或是具体价格,或是市场走向,只是没有设置在单子里。他们最大的风险是短时间内价格剧烈波动,影响自己的判断,甚至延误成交,造成更大的亏损。也有些中长线交易者不设止损,在睡觉时价格突然波动,醒来后发现已大幅亏损了。 四、不止损的情况,只有在超轻仓位下 超轻仓位下的高频交易,是目前程序化交易中很流行的一种方式。因为外汇的亏损概率很高,大多错误基本都是因为仓位过大(重仓)造成。 仓位大的时候,止损是一种损失,不止损是更大的损失。因此,唯有超级轻仓,才可以让交易者掌握主动。比如:在一个品种上,开0.01手的仓位,适当的时候多倍加仓,可以达到无敌交易模式,而且回撤很小。即使是每一笔交易积少成多,简单算下来,一年也可以有15%或者更多的收益。这种超轻仓情况下,并不需要去对订单设置止损。所有的订单,都是以盈利出局为目标。 若对仓位控制和止损不以为然,会造成大亏甚至爆仓风险。记住一点:仓位控制和止损是外汇市场永久的话题!所以当你开始疏忽的时候,一定想一想这句话,因为很久以前就有人谈起,以后也会有人提起,还会有人犯这个原则性的错误而造成大亏,大通金融MEX希望这个人不是你! 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得,不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任,包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改,恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，美元指数盘中窄幅震荡，尽管二次疫情风险令市场避险情绪加剧，但美联储保持市场流动性充裕的强烈意愿，也进一步限制了美元上涨空间。今晚20:15，美国将公布6月ADP就业人数，目前市场预期为增加300万，强劲的就业数据可能会令投资者兴奋，并增加经济出现V型复苏的可能。不过也要提醒各位投资者，随着美国许多州确诊病例数反弹，并推迟重启经济，就业市场仍存在变数。日元方面，日内走高。主要是因日本内阁官房长官菅义伟日内表示，不排除在当前全球疫情面临重新抬头的背景下，考虑重启国家紧急状态的可能性，这令市场避险情绪重新升温，美/日也从高位快速回落。因此，短线我们维持美/日为震荡偏弱结构。 英国方面，昨天英国首相约翰逊宣布了价值50亿英镑的基础设施投资项目，这提振了市场信心。今日英国将公布6月制造业PMI ，预计较好的数据还将继续支撑英镑。但投资者需注意，在英欧谈判相对悲观的背景下，利多因素往往都是昙花一现，因此，我们认为英镑升幅将会有限。 商品货币方面，虽然美国疫情的加剧，在一定程度上施压商品货币;但今日A股大涨以及中国财新制造业PMI 录得51.2，也给予了商品货币较大支撑。另外，今天包括美国、欧元区也将公布制造业数据，随着经济的复苏，数据的企稳我们认为商品货币是有不错的支撑的。因此，短线我们认为澳元、纽元近期有企稳回升的可能。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.59%。本周组合及截至北京时间7月1日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)为震荡偏多、黄金(XAU)为震荡结构。 黄金方面，因美国疫情再度告急，欧盟延长旅行禁令而导致黄金运输受限，这为金价的上涨创造了一个良好环境。今晚，美国将公布6月ADP和ISM制造业PMI，目前市场预计强劲的数据可能会令市场兴奋，因此，对于黄金而言有一定压力。因此，我们保持金价为震荡结构。 油价方面，据悉欧佩克和俄罗斯可能自8月起，放松此前达成的创纪录减产协议，油价承压。但今天早间API录得减少815.6万桶，远超预期。根据以往的经验，API和EIA有着比较强的正相关性，所以EIA原油库存也可能大幅缩减，并对油价构成一定支撑。因此，短线我们继续维持油价为震荡偏多结构。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，隔夜美元指数冲高回落，随着美国疫情的进一步恶化，美元指数最高升至97.81;但随后美联储主席鲍威尔表示，经济仍然存在高度不确定的，在新冠肺炎疫情得到控制后，有信心恢复正常经济活动，但全面复苏是不可能的;另外，第二季度GDP增速降幅可能为记录以来最大，这也限制了美元上升空间。今日美国将公布6月ADP和ISM制造业PMI，目前市场相对较为乐观。美/日继续保持上升态势，一方面因投资者更加青睐美元，另一方面因日本本身近期的经济数据并不佳，日本5月工业生产连续第四个月下滑，日元吸引力下降。短期来看，我们预计这种格局不会改变。 欧元区方面，因疫情恶化，令美元避险需求上升，此外美欧贸易局势不容乐观，也继续施压欧元。德国官员证实，默克尔政府正在考虑对美施压方案，希望在欧盟层面展开协调一致的行动应对美国新的制裁威胁。今日包括欧元区、德国和法国讲话公布6月制造业PMI,鉴于此前欧元区经济数据良好，因此，我们预计德国制造业数据的企稳将在一定程度上支撑欧元，但总体来看欧元仍然偏弱。 商品货币方面，澳洲联储副主席德贝尔表示，金融系统中的大量流动性确保利率维持在低水平，货币政策的效果与预期相符，货币政策支持还会持续一段时间，加息在数年后才会到来。我们已经清楚负利率的效果如何，没有必要实施负利率。另外，中国制造业PMI数据向好，也一度提振了澳元。因此，对于商品货币而言，短线我们认为有企稳回升的可能。 值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.59%。本周组合及截至北京时间7月1日6:38盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，虽然股市依旧充满赚钱效应，限制了黄金的升幅，但美国疫情的升温以及贸易问题也在支撑着金价。在多股势力的缠绕下，多头略占优势，但上升空间短线也受到了一定限制。因此，短期我们维持金价为震荡结构。 油价方面，随着疫情在部分国家恶化的态势不减，这令油市未来需求前景蒙阴，但随着全球经济的复苏，需求的回升也在一定程度上支撑油价。今日美国公布了至6月26日当周API原油库存数据录得减少815.6万桶，好于市场预期的减少95万桶;考虑到API和EIA走同向的可能性较大，预计今晚的库存数据也或将支撑油价。 股指前瞻 港股方面，恒指周二高开，午后一度跳水转跌，尾盘有所回升，最终收涨0.52%。技术形态上，25000存在一定压力，下方22500是短期支撑。不过，今日由于香港特别行政区成立纪念日，休市一日。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
