市场焦点 资金压力与长假效应致投资者信心不足，
市场观望气氛浓
 
本周A股市场在创业板新股发行以及“国庆”长假将至的背景下运行，首批10家创业板公司申购冻结资金7841亿元，吸引了相当数量的资金，因此市场观望气氛浓厚，成交额迭创新低，两市合计日均成交约1200亿元，成交金额萎缩幅度超过一半以上。
本周市场呈现普遍下跌的情况。无论是高市盈率的题材股、小盘股，还是市盈率较低的银行、煤炭等，均有一定程度的下跌，表明整体上市场规避风险的意愿大于追求收益的意愿，显示投资者信心不足。
预计市场短期或将继续下探，上证指数2500点将有较强支撑。
首先，股票市场的涨幅与实体经济的增速之间的“剪刀差”过大，市场需要时间来修复两者之间的关系，重新确立两者之间的比例关系。
其次，经济复苏已成为共识，经济数据没有惊喜。经过前期较为理想的恢复性增长之后，目前经济的环比增速迅速放缓，而且由于去库存——补库存的因素，导致经济复苏过程并不稳定，一些经济数据出现反复，从而也在一定程度上影响投资者的信心。
第三，资金面的压力短期内难以缓解。创业板密集发行，以及主板市场密集的再融资计划，使得短期内资金的供求矛盾加大，影响投资者信心。
第四，目前处于政策效果观察期，政策面比较平静，短期内我们还看不到具有更大影响力的经济政策将要出台。
由于经济仍在复苏只中，而且无论从存量上，还是增量上，流动性仍非常充裕，通胀预期仍较强烈，因此支持市场上升的动力仍在。预计市场将在年线上方（上证指数约2500）获得支撑，并转跌为升。
 
（蔡大贵）

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