MEXGroup：交易的智慧 | 大通金融海外社交媒体外汇必读书单推荐

常言道书中自有黄金屋,纵观外汇乃至整个投资领域,从基础知识、外汇技术,到交易心理、交易境界,每一次进阶都离不开经验和知识的积累。交易不仅与心理学有关,也与制定可靠的策略有关。

MEX大通金融作为MultiBank旗下公司,持之以恒地为投资者提供优质产品、技术服务与策略支持。以下为MEX大通金融马来西亚分公司海外社交媒体账号为您推荐的精选交易心理学书单,助您进阶专业的交易者!

? 《Trading in the Zone》 《在状态中交易》 Mark Douglas

全面提升交易者的心态是成功的关键。该书作者马克道格拉斯(markdouglas)自1982年以来一直是一名行业顾问,他传递的信息是,“思考策略”将深刻影响交易者的成功率。在本书中,道格拉斯提出了五个非常具体的问题,让交易者对自己有洞察力和理解,这将使他们在市场上成为一致的赢家。

该着作中,针对商品价格波动中的“人的因素”提出了具体的解决方案。它揭示了在选股时缺乏一致性的真正罪魁祸首:缺乏专注和自信。通过简单的练习,交易者将学会如何从概率的角度思考问题,并采用培养赢家心态所需的特定信念,利用他们的精神力量来获得前所未有的利润。

? 《Enhancing Trader Performance》 《交易者绩效强化策略》 Brett N. Steenbarger

战胜自身心智才可战胜资本市场,心理谜团方能在投资博弈中胜出。

毫无疑问,再好的投资策略与交易系统都要经受交易心理的考验。当市场跟你耍花招时,你不再困惑,取而代之的是一种“曾经沧海”的感觉,任何东西都无法替代因经验而产生的自信。

本书作者为Brett Steenbarger博士,他尝试以心理诊断的方法对待交易,将投资者的思维、情感、冲动与行为模式视为有用的市场数据。

本书以心理案例为引子,逐章探讨了交易方案解决之道,包括如何应对交易风险,如何制定交易规则并控制自身情绪,如何把握市场情绪,如何面对以往失败的交易体验,如何发掘交易中的市场心理信息等重要内容,以平实的语言揭示了交易背后的心理真相。

? 《The Art of Thinking Clearly》 《清醒思考的艺术》Rolf Dobelli

《思考的艺术》已经是一本国际畅销书,它将行为经济学、心理学和神经科学的前沿研究提炼成一本聪明实用的指南,供任何想变得更聪明、做出更好决策的人参考。身为小说家、思想家和企业家的罗尔夫·多贝利巧妙地表明:为了过上更幸福、更繁荣的生活,我们不需要额外的狡猾、新思想、闪亮的小玩意儿,也不需要更疯狂的多动症——我们所需要的只是更少的非理性。

简单,清晰,总是令人惊讶。从为什么你不应该接受免费的饮料,到为什么你应该走出一部你不喜欢的电影,从为什么很难预测未来到为什么你不应该看新闻,思考的艺术显然有助于解决人类推理的难题。无论是在工作中,还是在生活中,这本不可或缺的书将改变你的思维方式,并改变你的决策。

? 《Winning Psychology of Defensive Traders》 《防御性交易者的获胜心理》 Conrad Alvin Lim

本书由新加坡作者Conrad Alvin Lim所着,该着作重点讲述了防御性交易者的获胜心理。在作者看来,在市场上具备耐心等待机会的心理素质和能力,是一种独特的投资策略,也是保持交易生涯长寿的关键因素。

在交易世界中,短时间内持续小题大做所带来的增益,往往胜过巨额利润。

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　　周三，美股尾盘跳水，三大指数涨跌互现。尽管特朗普要求修改抗疫纾困法案的结果存在不确定性。目前特朗普要求国会将周一通过的9000亿美元抗疫纾困方案中对个人的直接援助款从600美元提高到2000美元。美国众议院议长佩洛西承诺迅速采取立法行动，计划于今天召开众议院形式会议进行表决。总体上，市场相对还是比较积极，风险情绪仍然较高。因此，预计短期内美股或将维持震荡高位震荡格局。

　　回顾与热点聚焦

　　一、前情回顾：

　　美国市场：周三，美股尾盘跳水，三大指数涨跌互现。收盘，道琼斯工业指数涨114.32点，涨幅0.38%;纳斯达克指数跌36.80点，跌幅0.29%;标普500指数涨2.75点，涨幅0.07%。其中，大型金融股集体收涨，富国银行涨4.80%，美国银行涨2.88%，摩根大通涨2.79%，花旗涨2.56%，高盛涨2.54%，摩根士丹利涨2.36%。

　　欧洲市场：周三，欧洲主要股指悉数收涨，德股、法股均涨逾1%。收盘，英国富时100收于6495.75点，涨幅为0.66%;德国DAX30指数收于13587.23点，涨幅为1.26%;法国CAC40指数收于5527.59点，涨幅为1.11%。

　　港股市场：周三，港股走出小幅反弹格局。恒生指数低开高走，并逐步震荡上行，呈现脉冲上行态势，收盘，恒指上涨0.86%，收报26343.10点。

　　二、金融市场重大经济事件：

　　1、英国工业联盟(CBI)表示，英国开始再次收紧防疫限制后，企业活动下滑情况加剧，呼吁政府提供企业更多支持。

　　2、特朗普表示，抗疫纾困和支出法案包括不必要的组成部分。特朗普要求国会修改抗疫纾困-政府支出方案，希望“支票支付”金额从600美元提升至2000美元。随后，美国众议院议长佩洛西称，民主党将支持2000美元的新冠疫情援助支票提议。

　　3、据英国每日快报，欧盟方面消息人士称，英国首相约翰逊愿意接受欧盟对于渔业领域的要求。

　　4、根据美国疾控中心的统计，截至23日上午九时，已向全美分发9465725支疫苗，其中有1008025位美国人接种了第一剂新冠疫苗。目前美国食品药品管理局FDA已经批准两种新冠疫苗的紧急使用，一种由辉瑞公司与BioNTech公司联合研发，另一种由Moderna公司研发。两种疫苗皆需注射两剂次。

　　三、股指前瞻：

　　周三，标普500指数4天来首次收高，纳斯达克综合指数和罗素2000指数盘中均创新高;尽管特朗普要求修改抗疫纾困法案的结果存在不确定性。目前特朗普要求国会将周一通过的9000亿美元抗疫纾困方案中对个人的直接援助款从600美元提高到2000美元。美国众议院议长佩洛西承诺迅速采取立法行动，计划于今天召开众议院形式会议进行表决。总体上，市场相对还是比较积极，风险情绪仍然较高。因此，预计短期内美股或将维持震荡高位震荡格局。

　　港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。配置方向上，可遵循“成长-周期-消费”的板块轮动。但短期受到外围市场下跌以及疫情的影响，中线仍然较为看好。

　　上市公司要闻

　　1、全球最大的上市财产险和责任险公司安达保险集团在华布局或生变：安达保险集团在华全资子公司——注册于上海的安达保险有限公司或将被注销，相关业务并入华泰保险集团。

　　2、美国阿拉斯加航空公司宣布，将购置68架波音737Max型客机，超出原计划购买数量。这是波音被批准复飞后，在美国拿到的首个订单。

　　3、蔚来汽车联合创始人兼总裁秦力洪在100kWh电池分享会上透露，2021年1月9日举行的NIO Day活动上，蔚来将会发布旗下首款轿车、150kWh电池、NT2.0自动驾驶平台以及第二代换电站。

　　4、法国化妆品巨头欧莱雅宣布，已同意收购日本护肤品公司Takami，预计交易将在未来几周内完成。Takami是一个高端护肤品牌，以其标志性产品，被称为“小蓝瓶”的肌底代谢美容水而闻名。。

　　《重要经济日程》

　　2020-12-24

　　1、英国 伦敦证券交易所 平安夜 提前于北京时间20:30收市。

　　2、德国 法兰克福证券交易所 平安夜 休市一日。

　　3、美国 纽约证券交易所 平安夜 提前于北京时间12月25日02:00休市。

　　4、中国 香港交易所 平安夜 当天只进行早盘交易，12:00-12:10之间随机收市。

　　5、美国 CME 平安夜 旗下外汇合约的交易提前于北京时间12月25日02:15结束。

　　6、美国 CME 平安夜 旗下金属和能源合约的交易提前在北京时间12月25日02:45结束。

　　热门股票前瞻

　　3M公司

　　1、市值(1003.61亿美元)、PE(20.22倍)、PB(8.45倍)。

　　2、公司简介：3M公司创建于1902年,全球总部位于美国明尼苏达州的圣保罗市。作为一家世界知名的多元化科技创新企业,3M的产品和技术早已深深地融入人们的生活。100多年以来,3M开发了六万多种产品,从家庭用品到医疗产品,从运输、建筑到商业、教育和电子、通信等各个领域。

　　3、财务数据(亿美元)：

　　报表日期 2020/9 2019 2018 2017 2016 2015

　　营业收入 236↓ 321.4 327.6 316.6 301.1 302.7

　　毛利 113.8 150 160.8 156 149.9 148.9

　　净利润 39.9↑ 45.7 53.49 48.58 50.5 48.33

　　研发费用 14.22 19.11 18.21 18.7 17.64 17.63

　　经营性现金流净额 56↑ 70.7 64.39 62.4 66.62 64.2

　　净资产收益率 36.41% 46.02% 50.09% 44.44% 46.49% 39.39%

　　4、前瞻：3M公司以产品繁多而著称，在许多产品品类中，3M品牌已成为品质可靠的代名词，比如医用口罩、护目镜、空气净化器等。今年初新冠疫情爆发以后，3M公司向武汉市捐赠了部分医用、防护口罩和护目镜。国内一些网友也投桃报李，特地通过3M电商旗舰店选购商品，他们惊奇地发现这家公司的产品包罗万象，几乎延伸到生产、生活的方方面面。另外，该公司还有一个15%文化，即3M公司允许员工将15%的工作时间花费在自己感兴趣的创新方向、领域和产品上。这也体现了该公司非常注重创新。

　　财务数据方面，2015年到2019年，其营业收入从302.7上升至321.4亿美元;净利润从48.66下降至45.7亿美元，期间营业收入上升了6.17%，利润下降了5.4%，这表明在最近几年其业务并没有太大的发展，经营效率也并没有大幅提高。不过其经营性现金流净额一直保持稳点上升，而且远大于其利润，这也表明其未来赚钱能力仍然较好。另外，从2020年9月份前的经营数据来看，营业收入微幅下降1.76%，利润上升了10.94%，经营性现金流净额也稳步上升，这也表明公司有好转的迹象。

　　股价方面，目前在174美元附近， PE在20.22倍左右，PB在8.45倍左右，看起来并不贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为4%，永续增长率2%，其合理估值大概在1298亿美元附近，这表明目前的股价仍然偏低，因此，未来可继续关注其业绩的变化。

　　英伟达

　　1、市值(3221亿美元)、PE(84.19倍)、PB(21.01倍)。

　　2、公司简介：英伟达公司在1999年发明的GPU激发了PC游戏市场的增长,重新定义了现代计算机显卡,并且对并行计算进行了革新。最近,通过将GPU作为可以感知和理解世界的计算机、机器人乃至自动驾驶汽车的大脑,GPU深度学习再度点燃了全新的计算时代——现代人工智能。

　　3、财务数据(亿美元)：

　　报表日期 2020/9 2020/1 2019/1 2018/1 2017/1 2016/1

　　营业收入 116↑ 109.2 117.2 97.14 69.1 50.1

　　毛利 72.4↑ 67.68 71.71 58.22 40.63 28.11

　　净利润 28.7↑ 27.98 41.41 30.47 16.66 6.14

　　研发费用 27.78 28.29 23.76 17.97 14.63 13.31

　　经营性现金流净额 37.55 47.61 37.43 35.02 16.72 11.75

　　股东权益回报率 20.88% 25.95% 49.26% 46.05% 32.57% 13.82%

　　4、前瞻：英伟达公司是一家科技公司。该公司致力于个人计算机显卡、图形处理单元和人工智能等业务。公司运营四大板块业务：1. 游戏：为计算机、手机、云计算和虚拟现实视频游戏开发、生产、出售图形处理单元。2. 专业视觉：视觉运算包括设计和生产计算机辅助设计和建筑设计、消费产品制造、医疗器械和航空、用于视频编辑的数字内容创造，和电影、电视图像的特殊效果。3. 数据中心：处理人工智能的高速计算平台。提供一系列图形处理单元，加速神经网络的训练和推理。加上 GRID 技术，还可作为虚拟图形的数据中心。4. 汽车：与汽车厂商合作，开发车载人工智能驾驶或协同驾驶。该公司还在高清地图上处理视觉基础数据和位置，计划前行道路。

　　财务数据方面，营业收入从16年到20年上升了117.9%，其利润从6.14亿美元上升至27.98亿美元，上升幅度为355.4%，利润增长幅度远大于其营业收入。值得注意的是，其经营性现金流净额基本上都是大于其利润的，这也表明其利润真实可靠。从今年的经营数据来看，营业收入和利润均实现了两位数增长，而且其经营性现金流净额同比有所上升，这表明其经营效率在提升。整体来看，还是相当不错的。

　　股价方面，年初到现在涨幅在126%左右，目前PE在84.19倍左右，PB在21.01倍左右，看起来并不便宜。我们采取DCF估值法为公司估值，假设其未来5年的增长率为20%，永续增长率5%，其估值大概在3151亿美元附近，这表明其现在的股价基本已经合理。因此，未来投资者可重点关注其业绩变化。

　　财经日历

　　(以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)

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