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“Ticktock，Ticktock……” 时钟左右摇摆倒计时，嘀嗒嘀嗒地响着。 这像极了字节跳动旗下TikTok时下的处境：焦灼、紧绷，令人心悬。 一波三折、扑朔迷离，用来形容TikTok的命运再合适不过了。 从川普连发两道禁令，到包括微软和沃尔玛、甲骨文等财大气粗的金主挥着支票排队敲门;从全球CEO辞职，到正式起诉美国政府，TikTok那根紧绷的弦从未松过。 “别了，TikTok。”时局一波三折的同时，TikTok上很多UP主已经开始向自己的粉丝告别。毫无疑问，无论是被“封杀”还是收购，对于作为中国最成功的出海应用之一的TikTok而言，都是一个令人遗憾的结局。 01、谁会是最终的买家? 面对复杂事态发展形势，字节跳动做出了“左手起诉，右手谈价”两手准备。相比与特朗普政府强硬“碰撞”，出售TikTok似乎是目前情况下能够将损失降到最小的选择。 只是TikTok的归宿到底在哪? 据知情人士透露，字节跳动(ByteDance)对TikTok工程师表示，尽管目前字节跳动正在努力剥离相关业务，但在需要关停TikTok在美业务时务必做好应急准备。与此同时，字节跳动也在为TikTok美国雇员和供应商制定单独的计划，以便在TikTok关闭时得到补偿。据了解，字节跳动预计最早将在本周五选出一家竞购者进行排他谈判。 自TikTok将出售美国业务的消息传出后，微软始终被认为是最有可能完成收购的公司。不过现在，这笔潜在交易中还有其他竞购者出现。 8月18日，《金融时报》(Financial Times)援引知情人士的话称，全球第二大软件公司甲骨文也有意加入TikTok在美国业务的收购谈判。甲骨文正与一群持有字节跳动股份的美国投资者合作，其中包括泛大西洋投资集团和红杉资本。 此外，Netflix、沃尔玛等均传出对收购感兴趣。沃尔玛表示，正在与微软就TikTok的潜在交易进行合作。TikTok在其他市场整合了电子商务和广告能力，这对相关市场的创造者和用户来说显然是十分有利的。 据媒体报道的最新消息称，TikTok要求竞购方出资300亿美元收购其美国业务。谈判仍在继续，TikTok最终将花落谁家，目前尚未确定。据悉，最快将于下周宣布交易，交易规模可能在200亿至300亿美元之间。 02、CEO撂挑子不干了? 8月27日，TikTok全球CEO凯文·梅耶尔(Kevin Mayer)发布内部信宣布辞职，这距离他正式就任这一职位还不到三个月时间。在加入TikTok之前，梅耶尔在迪士尼工作逾20年，曾任高级执行副总裁兼首席战略官，负责企业战略、商务拓展等部门。 据知情人士透露，在出售TikTok美国业务一事上，凯文·梅耶尔与张一鸣产生了意见上的分歧。他表示，凯文·梅耶尔的出局可能是因为力主推动TikTok出售方案，以尽快满足美国政府行政令的要求，这与公司创始人张一鸣想要保住TikTok全球业务完整性的方向不同。 有媒体援引消息人士称，还有一部分原因是凯文·梅耶尔被排除在TikTok与微软、甲骨文的交易谈判之外。 微博上有不少用户和大V用户评论认为，字节跳动聘请凯文·梅耶尔是为解决国际化面临的监管难题，如今印度被封，美国也难以保持独立运营，梅耶尔这个救火队长没有完成自己的任务，此时辞职属于体面下台。 业务多涉海外资本市场的董毅智律师表示，梅耶尔辞职的原因可能主要分内外两层：从外部来看，上任后接连遭遇印度、美国审查，作为CEO要接受当地司法机构调查，梅耶尔上任前可能并未做好面对这种严峻情况的准备。从内部来说，中资企业出海之后聘任海外高管，一直面临水土不服的问题，包括之前的小米、华为都曾遇到，这也算是这种现象的延续。 CEO突然离职、沃尔玛参与竞购，使得TikTok的归属变得更加扑朔迷离，最终TikTok是仅出售美国业务，还是连同加拿大、澳大利亚和新西兰的业务一起出售?最终买家会是谁?这些问题目前都还是未知数。 |
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量化交易策略 上周我们的量化交易策略净值已有所企稳，依然值得大家关注意，并且在货币市场2020年展展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.44%。本周组合及截至北京时间9月7日6:19盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，上周五，美国非农就业数据录得增加137.1万人，虽进一步放缓，但整体符合市场预期;失业率从7月份的10.2%意外降至8.4%，比预期的9.8%还好，为连续第四个月录得下滑，美元指数也因此升至一周高位。不过随后因美股跌幅收窄以及大宗商品货币反弹，美元回落。今日，考虑到美国劳动节假期影响，预计汇市波动不大。继续维持美元短线或有承压，但整体仍然偏强。 欧洲方面，上周五，欧元、英镑整体较弱。一方面是因市场担心欧洲央行可能会对欧元升值感到担忧而卖出欧元;另一方面，据知情人士透露，定于本周三公布的内部市场法案，英国预计将“取消退出协议部分内容的法律效力”，其中包括政府援助和北爱尔兰海关等领域。意味着如果下月15日双方还没有还没谈妥，英国很可能会面临无协议脱欧，也拖累了英镑。因此，整体来看，继续维持欧元、英镑为偏弱结构。 商品货币方面，上周五，澳元、纽元整体较为稳健。但考虑到新西兰联储表示，如有需要，将准备通过货币政策工具为经济提供支撑，其中包括负的批发利率和为银行直接提供资金，因此，短线纽元恐难继续走强。此外，今日中国将公布8月的贸易数据，目前市场预计进出口都有可能进一步改善，但贸易帐总额可能会略微有所下降。投资者可多加留意，因为数据的好坏，将会对澳元、纽元等商品货币产生一定影响。 商品市场 黄金方面，上周五，金价小幅上涨。主要是受益于美元指数的回落，支撑了金价。不过失业率的走好，也令金价承压。因此，短线黄金或许还有反弹，但整体仍然偏弱。 油价方面，上周五，油价大幅下行。一方面是因市场对原油供给增加的预期有所升温，而对需求复苏的信心下降，而美国股市的大跌，也进一步打压市场信心;此外，昨日沙特下调了10月份对亚洲和美国出口的所有级别原油的价格，这一迹象也表明随着全球疫情的加剧燃料需求出现了动摇。因此，短线继续维持油价为偏弱结构。 股指前瞻 港股方面，上周五，恒生指数跌1.25%。盘面上科技股、半导体板块跌幅居前。考虑到美股方三大股指继续下跌，短线港股还是有一定压力。技术上看，继续关注24000的支撑和25600的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、纽元、澳元多头也处于极值。 欧/美、镑/美、澳/美多头可获利了结。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) |
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量化交易策略 最近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对可控;值得大家注意的是，货币市场在2020年展依然展现出了稳固并明显的动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌1.97%。本周组合及截至北京时间9月3日6:22盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，周三，美元指数继续回升。虽然美国8月ADP就业人数仅录得增加42.8万人，不及市场预期的95万人，但仍是创有记录以来的第三大增幅。此外，美联储褐皮书显示：美国大多数地区的经济活动有所增加,但总的来看，经济活动的增长幅度不大，仍远低于危机前的水平。今晚20:30，美国将公布初请失业金人数，市场预期为95万人，前值为100.6万人。考虑到昨晚公布的小非农不及预期，若今日公布的初请数据仍差于预期，或增添市场对美国就业市场的担忧。因此，短线美元有承压的可能。 英国方面，周三，英镑继续回落。一方面是因美元的施压;另一方面欧盟首席谈判代表巴尼耶表示，在脱欧的关键问题上，英国的表现持续令人失望，脱欧前景的不乐观也施压英镑。此外，英国央行行长贝利表示，负利率仍在英国央行的工具箱里，但未计划很快使用，如有需要可以加快QE步伐。因此，短线对于英镑而言仍然存在一定压力。 商品货币方面，周三，澳元、纽元走势分化，澳元大幅走低，纽元走高。主要是因昨日澳大利亚二季度GDP萎缩严重，而维多利亚州的疫情也使得复苏之路蒙上了阴影。而纽元的上涨主要是因新西兰联储主席奥尔在讲话中称他不担心汇率，汇率的走势和预期的一样，提振了纽元。技术上，考虑到澳元、纽元技术指标仍在多头区间，因此，短线维持澳元、纽元为震荡结构。 商品市場 黄金方面，周三，黄金整体较弱。一方面是因美元的走强;另一方面美国股市大幅上涨，对避险情绪有所打压。因此，短线维持黄金为震荡偏弱结构。 油价方面，周三，油价下跌幅度较大。虽然EIA库存报告显示，至8月28日当周的商业原油库存减少936.2万桶至4.984亿桶，并创7月24日当周以来最大降幅，但并没有给油价带来什么支撑。主要是因为报告显示美国上周汽油需求下降施压油价，此外，美元创出两周以来最大涨幅，也降低了美元计价的大宗商品的吸引力。 股指前瞻 港股方面，周三，恒指低开0.36%，早盘跌超1%，午后一度转涨，收跌0.26%。考虑到美股三大股指延续强势，道指与标普500指数周三高开高走，短线港股还是有一定支撑，中线仍然看好。技术上看，继续关注24500的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，但考虑到空头仍在持续增加，因此，短线美元回升将较为困难;后续可关注空头增加乏力时，预计才有资金流入并支持其回涨。另外，欧元、纽元多头也处于极值，同样可以参考美元分析逻辑。 欧/美、镑/美、澳/美多头可获利了结。 财经日历 (以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。) MEX 出品 • 必属精品 MEX GROUP是在线金融产品，经纪服务和交易技术的世界顶级供应商，为零售和机构客户提供优质的在线交易、清算和风险管理服务，产品包括外汇、差价合约等。致力于为广大客户提供最稳定的平台，最低的交易点差。 |
