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量化交易策略 虽然近几周我们的量化交易策略净值有所回落，但回撤幅度相对有限;并且值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应。投资者下半年可继续参考我们的每周建议组合。另外，本周组合空头组合有一定调整。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月13日6:24盈亏如下，利差(库存费)为正向。 汇市焦点 避险货币方面，周三，美元指数从一周高位回落，主要是因美国救助计划磋商仍未打破僵局令美元承压;此外，7月美国CPI优于预期，市场担心因价格加速上涨对美国实际利率和美元构成压力。日元方面，继续延续跌势，主要是因美国国债收益率仍在上涨。考虑到美元短线还有调整预期，因此，维持美/日为震荡结构。 欧元区方面，周三，欧元兑美元最高升至1.1817附近。一方面是因德国30年期国债收益率自由负转正;另一方面美元指数的弱势，以及全球新冠疫苗的利好消息也支撑了欧元。因此，短线维持欧元为震荡偏多的结构。 商品货币方面，周三，新西兰联储公布利率决议，虽维持利率不变，但表示必须随时准备好额外的一揽子刺激措施，包括负利率，并将大规模资产购买计划提升至1000亿纽元，纽元也因此承压下行。不过好在欧盘时段以后欧美股市的集体上涨，以及疫苗的乐观情绪也提振了商品货币。今日，澳大利亚将公布7月就业人口，目前市场预计为40k，较前值有较大幅度下降，不过我们认为前期澳元汇率的走势基本已经反映。因此，短线对于商品货币而言，维持其为震荡偏多结构。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，周三，金价续跌。就目前而言，新冠疫苗的乐观情绪，以及美债收益率的上升，仍然黄金下跌的主要原因。不过，考虑到黯淡的经济数据和市场对疫情引发的经济放缓的担忧仍然存在，短线黄金下行的空间应该相对有限。因此，短线继续维持其为震荡结构。 油价方面，周三，油价涨逾2%。一方面是因美国上周库存数据的下降;另一方面全球疫苗不断传来好消息，这也对未来油市需求的恢复提供了可能。今天下午16:00，IEA将公布月度原油市场报告。周三公布的欧佩克月报下调了今年底额原油需求预期，投资者可关注IEA是否也会对原油需求预期进行调整，同时还要警惕油价的波动。因此，短线维持油价为震荡结构。 股指前瞻 港股方面，周三，港股午后迅速逆转跌势，最高涨超1.5%，收盘恒指涨1.42%。盘面上，香港地产股、银行股、航空股均表现强势。技术上看，继续关注24000的支撑和26000的压力。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 欧/美、澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，日内，美元指数走软。一方面是因美国大选以及对未来政策走向的疑虑使得美元承压;另一方面美债收益率的下跌也拖累了美元。今晚20:30，美国将公布初请人数，目前市场预期为112万人，因美国的疫情有所缓解，所以初请人数预期也在下滑，不过恐将继续维持在高位。日元方面，投资者对疫苗的上市前景再生疑虑，此外，地缘局势的不确定性，也令避险情绪重新升温，日元也因此走升。因此，短线维持美/日为震荡结构。 欧元区方面，日内，欧元继续上涨。一方面是因美元的疲软;另一方面德国30年期国债收益率的由负转正，以及新冠疫苗的利好也提振了市场风险偏好并支撑了欧元。因此，短线维持欧元为震荡偏多的结构。 商品货币方面，今日，澳洲就业数据意外向好，澳元也因此快速走高至0.7187，不过很快又回吐涨幅。原因在于此前新西兰联储政策言论继续偏向鸽派，令投资者担心澳洲联储明日也将跟进。明日07:30 ，澳洲联储主席洛威将会发表讲话，目前市场预计洛威或强调澳洲的经济正在逐步复苏，但疫情二次爆发将会拖累经济复苏的步伐。因此，短线继续维持澳元、纽元均有调整预期。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月13日16:25盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，日内，金价盘中有所上涨。主要是因美国10年期国债收益率从一个月高位回落拖累了美元，降低了持有黄金的机会成本。总体来看，黄金基本面仍有支撑，但随着疫苗的利好是有动摇的迹象。因此，近期黄金的走势还需多观察，短线维持其为震荡结构。 油价方面，由于近期市场风险偏好回暖，油价依旧处于高位震荡。另外，从今日IEA公布的月报报告来看，对油市前景维持悲观基调，同时下调原油需求增速预期。总的来说，这份报告对于油价构成了一点压力。 摘要 欧/美、澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。 财经日历
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汇市焦点 避险货币方面，日内，美元指数继续震荡回升。我们认为主要还是因在美国财政刺激磋商陷入僵局以及贸易紧张局势加剧的背景下，美债收益率的继续走升支撑了美元。今晚20:30，美国将公布7月季调后CPI月率，目前市场普遍预期该数据将录得0.30%，低于前值的0.60%，这或许会给美元带来一定压力。不过从趋势来看，我们认为美元仍然以震荡偏多为主。日元方面，随着避险需求降温，日元继续下跌。因此，短线维持美/日为震荡偏多结构。 英国方面，日内，英镑微幅回落。虽然英国第二季度GDP录得-21.7%好于预期，但依然创了有记录以来的最低水平，这也并没有给英镑带来多少支撑。此外，考虑到脱欧仍然存在不确定性，近期继续维持英镑为震荡偏弱结构;技术上，分时级别不排除有反弹。 商品货币方面，日内，商品货币整体较弱。一方面是因日内A股大幅下跌风险偏好有所下降;另外，今日新西兰联储公布利率决议，虽维持利率不变，但表示必须随时准备好额外的一揽子刺激措施，包括负利率，并将大规模资产购买计划提升至1000亿纽元，鸽派的言论也施压纽元。因此，短线维持澳元、纽元均为震荡偏弱结构。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月12日16:24盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)为震荡偏多、黄金(XAU)为震荡偏弱结构。 黄金方面，日内，金价继续回落。主要是因市场认为疫苗开发前景乐观，避险情绪大幅回落;此外，随着美国和欧洲债券收益率攀升，黄金的吸引力也被大大削弱。因此，短线继续维持黄金为震荡偏弱结构。 油价方面，日内，油价回升。一方面是因全球疫苗的进展带给投资者乐观预期;另外，今日凌晨公布的API报告显示，美国上周原油库存减少401.1万桶，市场预计今晚的EIA库存也将录得减少，油价短线获得支撑。因此，短线维持油价为震荡偏多结构。 摘要 CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。 欧/美、澳/美、纽/美空头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
