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汇市焦点 避险货币方面，日内美元指数表现坚挺，主要是因市场对于疫情二次爆发的风险，以及全球经济复苏前景持悲观态度，凸显了美元避险属性。另外，再加上当前正处于月底、季末和半年末，资金流动在短期内支撑美元。今日，美国将公布通胀数据，预计影响不大。日元日内小幅回升，主要是因避险情绪升温的带动;但考虑到在二次疫情压力上升的背景下美元仍旧较强。因此，短线我们维持美/日为震荡结构。 英国方面，近日英镑在美元指数表现强势的背景下保持弱势震荡，虽然随着英国经济的开放经济数据的回升给予了英镑一定支撑。但目前市场的疑虑依然在脱欧上，到目前为止，英国和欧盟的谈判没有取得什么实质性进展，英国方面的态度依然比较强硬，在很多方面不想向欧盟做出妥协，这也导致英镑仍处于脱欧不确定的阴霾之下。短线我们继续保持英镑为震荡偏弱结构。 商品货币方面，日内商品货币波动不大，其中，亚洲多地休市的情况限制了市场交投活跃性，同时市场情绪继续受到全球疫情前景不确定性的影响，这使得商品货币整体受阻。短线经过两天的调整，我们认为基本已经反应了避险预期，考虑全球经济复苏相对较为确定，因此，我们认为调整基本已经接近尾声，有企稳的预期。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.67%。本周组合及截至北京时间6月26日16:23盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市場 交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，近日黄金避险吸引力不敌美元，再加上金价此前触及逾七年半高位，部分投资者获利回吐，限制了金价上行动能。但整体来看，避险和全球央行的宽松政策仍支撑金价，因此，短线我们维持其为震荡结构。 油价方面，虽然近期油价受燃料需求复苏的乐观预期提振，但美国部分州新冠疫情反弹，单日新增病例数创纪录新高，以及美国原油生产复苏的迹象限制涨幅。因此，短线我们维持其为震荡结构。 摘要 CFTC資金流資料顯示，英鎊、加元空頭仍處於極值，因此，我們認為短期隨著資金流入並支持其回漲，另外，歐元多頭也處於極值。 澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，隔夜美元指数波动不大，昨日美国5月成屋销售月率录得44.3%，创纪录新高，这表示强劲的V型复苏仍然存在。但美国疫情的加剧恶化，也令拥有避险属性的美元受到投资者青睐。明日凌晨00:30美联储主席鲍威尔和美国财政努钦将会作证词。我们认为，鲍威尔将维持悲观立场，可能强调疫情对经济的冲击加剧，将在必要时扩大宽松措施。日元方面，尽管避险需求近期升温，但投资者更加青睐美元，美/日上升到107.5以上，短线我们预计这种格局不会改变。 欧洲方面，昨日欧元相对较为强势，一方面是因德国通胀数据的回升，另一方面，有市场消息称德国联邦议院很可能支持欧洲央行债券购买计划，这可能结束该国宪法法院上月裁定所引发的僵局，对于欧元也形成一定利多。今日欧元区将公布通胀数据，虽然目前市场预计欧元区通胀将偏弱，但考虑到德国通胀数据的回升，或许有不一样的结果。因此，我们认为欧元近期有企稳的可能。而英镑则因英国脱欧相关的不确定性持续存在，更为疲弱。 商品货币方面，虽然短期因贸易局势以及第二波疫情的影响，市场风险情绪低迷，这对商品货币构成了一定压力。但隔夜欧、美股市集体上涨缓解了市场一定压力，今日中国将公布制造业数据，预计制造业数据的企稳将继续支持澳元、纽元。因此，对于商品货币而言，短线我们认为有企稳回升的可能。 值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.59%。本周组合及截至北京时间6月30日6:35盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，昨日金价高位回落，虽然避险需求仍然较为强劲，尤其是美国近期感染人数大幅增加的影响，推动了投资者买入黄金;但欧、美股市的集体上涨缓解了这种压力。因此，短期我们维持金价为震荡结构。 油价方面，虽然二次疫情可能令油价难以持续走高，但市场风险偏好的回暖也在一定程度上支撑了油价;另外，在5月份减产履约率达到96%之后，俄罗斯原油产量连续第二个月接近欧佩克+目标，也提振了市场信心。总的来看，疫情仍然严峻，库存依然高企，短线我们还是继续维持油价为震荡结构。 股指前瞻 港股方面，周一恒指小幅高开后下挫，午间收跌1.59%，午后跌幅稍微收窄，收盘跌1.01%。考虑到欧美股市集体上涨，短期港股或有一定支撑。技术形态上，25000存在一定压力，下方22500是短期支撑。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美可兑现部分利润。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
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汇市焦点 避险货币方面，昨日受避险买盘推动美元指数继续上涨，因投资者对美国新冠病例大幅增长的担忧加剧，以及美国首次申请失业救济人数弱于预期。今日，美国将公布5月核心PCE，预计影响不大。整体而言，我们认为短期全球不确定性的持续将令美元避险属性得到认可，预计美元将维持相对的弹性。日元方面，尽管避险情绪升温，但在二次疫情压力上升的背景下，投资者依旧青睐美元，美/日小幅上升，短线我们预计这种格局不会改变，因此，预计美/日还有上升空间。 欧元区方面，从欧洲央行6月会议纪要来看，纪要强调，紧急抗疫购债计划(PEPP)是一项成比例的，降低定价稳定风险的工具。对于下一步的计划，已经准备好调整所有工具，包括定向长期再融资操作(TLTRO)、政策利率和前瞻性指引，这也对欧元形成了一定支撑。接下来，欧盟领导计划在7月17日至18日举行面对面的会议，并讨论欧元区复兴基金;鉴于欧元区6月PMI数据较好以及通胀有望继续抬头的预期，我们认为欧元下调空间有限，并在下周一企稳的可能。 商品货币方面，受美国和欧盟贸易局势，以及第二波疫情的影响，市场风险情绪低迷，全球股市持续走低，对于商品货币构成了一定压力。另外，星期三新西兰联储维持利率在0.25%不变，虽符合市场普遍预，但该联储表示经济风险偏下行，货币政策委员会讨论了扩大资产收购计划(LSAP)的利弊，不排除进一步扩大的可能性，从而在可预见的未来将市场利率维持在低位，这对纽元也构成了较大压力。因此，对于商品货币而言，短线还是具备一定压力。 值得注意的是，货币市场在2020年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在下半年可继续参考我们的每周建议组合。 MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.67%。本周组合及截至北京时间6月26日6:35盈亏如下，利差(库存费)为正向。 商品市场 交易偏好 – 今日维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。 黄金方面，昨日，虽然新增病例数激增和经济方面的坏消息不断传来令投资者紧张不安，提振了黄金的避险需求。但从整体走势上看依旧处于震荡区间，未从周三的大跌中恢复。因此，短期我们还是维持金价为震荡结构。 油价方面，昨日，受美国经济略有好转迹象和燃料需求温和上升提振，油价上涨逾2%;但美国部分州新冠病例不断增加，也限制了油价涨幅。短期考虑到EIA原油库存依然高企，短线我们继续维持油价为震荡结构。 股指前瞻 港股方面，周四，由于端午假期，港股休市，今日将正常开市。考虑到美国疫情重燃，加上申领失业救济人数差过预期，短期港股或面临压力。技术形态上，25000存在一定压力，下方22500是短期支撑。 摘要 CFTC资金流数据显示，英镑、加元空头仍处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元多头也处于极值。 澳/美、纽/美空头可继续持有。 财经日历 【风险披露声明】MEX Group的所有文章以及公告都是从通常可访问的数据源分析或总结获得，不应被理解为包含了个人和/或其他投资建议和/或提议和/或邀请进行任何金融工具交易和/或保证和/或预测未来的业绩。MEX Group不对任何特殊的、间接的、偶然的或后果性的损害承担责任，包括但不限于可能导致的损失或未实现的收益。任何信息如有更改，恕不另行通知。 |
